COFINIMMO : Résultats financiers 3T 2016

• Résultat net courant (hors impact IAS 39) - part du Groupe* : 4,69 EUR par action (contre 4,96 EUR au 30.09.2015) - Impact de certains éléments non récurrents (-0,25 EUR/action) et de l'augmentation du nombre d'actions ayant jouissance dans les résultats (-0,34 EUR/action)

• Résultat sur portefeuille* : 1,43 EUR par action (contre -0,42 EUR au 30.09.2015)

• Résultat net - part du Groupe : 3,47 EUR par action (contre 3,90 EUR au 30.09.2015)

  Indicateurs opérationnels résilients :

• Taux d'occupation stable : 95,0 %

• Durée résiduelle des baux particulièrement longue : 10,2 ans

• Revenus locatifs bruts en hausse de 0,6 % sur les 12 derniers mois (+0,8 % à périmètre constant*)

• Valeur du portefeuille en hausse de 6,4 % sur les neuf derniers mois (+0,9 % à périmètre constant) : revalorisation positive des actifs de santé

• Valeur de l'Actif Net EPRA* résiliente : 94,20 EUR par action (93,34 EUR au 31.12.2015)

  Poursuite du programme d'investissements :

• Acquisition d'un portefeuille de quatre immeubles de bureaux à Bruxelles pour 57,9 millions EUR

• Acquisition d'une maison de repos et de soins en Allemagne pour 9,1 millions EUR1

• Acquisition d'un centre de consultations médicales aux Pays-Bas pour 4,5 millions EUR

• Investissements réalisés depuis l'augmentation de capital de mai 2015 : 252 millions EUR, dont 138 millions EUR en immobilier de santé et 108 millions EUR en bureaux

  Optimisation des conditions de financement et capacité d'investissement significative :

• Rachat des obligations convertibles à échéance 2018 et émission de nouvelles obligations convertibles à échéance 2021

• Coût moyen de la dette* : 2,5 % (2,9 % en 2015)

• Maturité moyenne de la dette : 4,7 ans (5,3 ans au 31.12.2015)

  ▪ Ratio d'endettement : 42,8 % (38,6 % au 31.12.2015)

  Evènements intervenus après le 30.09.2016 :

• Placement privé d'obligations pour 70 millions EUR

• Restructuration des instruments de couverture de taux d'intérêts afin d'optimiser le coût futur de la dette

* Mesure Alternative de Performance (Alternative Performance Measure - APM) au sens des Guidelines ESMA : voir page 2 du présent communiqué de presse.

1 Acquisition soumise à des conditions suspensives de nature administrative.

Cofinimmo utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des Mesures Alternatives de Performance (APM - Alternative Performance Measures) au sens des Guidelines récemment édictées par l'Autorité Européenne des Marchés Financiers (ESMA - European Securities and Markets Authority). Certaines de ces APM sont recommandées par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (EPRA - European Public Real Estate Association), d'autres ont été définies par le secteur ou par Cofinimmo dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM reprises dans ce communiqué de presse sont identifiées par une astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques des comptes de résultats ou du bilan.

Les dénominations des APM « Résultats net courant », « Résultat net courant (hors impact IAS 39) »,

« Revalorisation des instruments financiers (IAS 39) » et « Résultat sur portefeuille » seront amenées à être modifiée dans le futur, pour être conformes aux guidelines ESMA. Une position globale du secteur est à l'étude à cet effet.

Les définitions des indicateurs de performance EPRA et autres APM utilisés par Cofinimmo sont consultables sur notre site internet (www.cofinimmo.com/investisseurs/rapports-présentations). Les détails de calcul de ces APM sont annexés au présent communiqué de presse (annexes 2 et 3).

1. Chiffres clés consolidés
2. Données globales

   (x 1 000 000 EUR)	30.09.2016	31.12.2015
   Portefeuille d'immeubles de placement (en juste valeur)	3 333,9	3 134,4
   (x 1 000 EUR)	30.09.2016	30.09.2015
   Résultat immobilier	156 001	153 611
   Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	126 279	131 538
   Résultat net courant (hors impact IAS 39) - part du Groupe*	98 498	96 885
   Impact IAS 39*	-55 606	-12 457
   Résultat net courant - part du Groupe*	42 892	84 428
   Résultat sur portefeuille - part du Groupe*	29 842	-8 165
   Résultat net - part du Groupe	72 734	76 263
   30.09.2016	31.12.2015
   Frais d'exploitation/valeur moyenne du patrimoine en gestion1*	1,09 %	0,93 %
   Marge d'exploitation*	81,5 %	84,0 %
   Durée pondérée résiduelle des baux2 (en années)	10,2	10,5
   Taux d'occupation3	95,0 %	94,9 %
   Rendement locatif brut si portefeuille loué à 100 %4	6,9 %	6,9 %
   Rendement locatif net si portefeuille loué à 100 %5	6,4 %	6,4 %
   Ratio d'endettement6	42,8 %	38,6 %
   Coût moyen de la dette7*	2,5 %	2,9 %
   Maturité moyenne de la dette (en années)	4,7	5,3

3. Données par action - part du Groupe8

   (en EUR)	30.09.2016	30.09.2015
   Résultat net courant (hors impact IAS 39)*	4,69	4,96
   Impact IAS 39*	-2,65	-0,64
   Résultat net courant*	2,04	4,32
   Résultat sur portefeuille*	1,43	-0,42
   Résultat net*	3,47	3,90

   1 Valeur moyenne du patrimoine à laquelle est ajoutée la valeur des créances cédées portant sur les immeubles dont les frais d'entretien à charge du propriétaire sont toujours assumés par le Groupe au travers de primes d'assurances en garantie totale. 2 Jusqu'à la première date de résiliation possible par le locataire.

   3 Calculé en fonction des loyers réels et, pour les espaces inoccupés, de la valeur locative estimée par les experts immobiliers indépendants.

   4 Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées, le tout divisé par la valeur du portefeuille acte en mains, projets de développement exclus.

   5 Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées et diminués des frais directs, le tout divisé par la valeur du portefeuille acte en mains, projets de développement exclus.

   6 Ratio légal calculé conformément à la réglementation sur les SIR comme les dettes financières et autres divisées par le total de l'actif.

   7 Y compris les marges bancaires.

   8 Actions ordinaires et privilégiées.

   Valeur intrinsèque de l'action (en EUR)	30.09.2016	31.12.2015
   Actif net réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2015*	87,03	83,39
   Actif net réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2015*	91,01	86,97

   Valeur intrinsèque diluée de l'action (en EUR)	30.09.20163	31.12.20154
   Actif net dilué réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2015	86,85	83,23
   Actif net dilué réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2015	90,82	86,80

4. Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA5

5. (en EUR par action)	30.09.20166	30.09.20157
   EPRA Résultat*	4,69	4,96
   EPRA Résultat dilué*	4,69	4,96
   (en EUR par action)	30.09.2016	31.12.2015
   EPRA Valeur de l'Actif Net (VAN)*	94,20	93,34
   EPRA Valeur de l'Actif Net Ajustée (VANNN)*	90,01	90,93
   30.09.2016	31.12.2015
   EPRA Rendement Initial Net (RIN)*	6,1 %	6,0 %
   EPRA RIN Ajusté*	6,0 %	5,9 %
   EPRA Taux de vacance locative*	5,1 %	5,2 %
   EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance inclus)*	22,9 %	20,1 %
   EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance exclus)*	20,1 %	17,7 %

   1 Juste valeur : après déduction des frais de transaction (principalement des droits de mutation) de la valeur des immeubles de placement.

   2 Valeur d'investissement : avant déduction des frais de transaction.

   3 Conformément aux normes IAS/IFRS applicables, les obligations remboursables en actions (ORA) émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2013 (et encore en circulation) et en 2016 n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué réévalué par action au 30.09.2016 car elles auraient eu un impact relutif.

   4 Conformément aux normes IAS/IFRS applicables, les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2011 (remboursées en 2016) et 2013 n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué réévalué par action au 31.12.2015 car elles auraient eu un impact relutif.

   5 Données non requises par la réglementation sur les SIR et non soumises à un contrôle de la part des autorités publiques.

   6 Conformément aux « EPRA Best Practice Recommendations », les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 étant « out-of-the-money » au 30.09.2016, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à cette date. A l'inverse, les obligations convertibles émises en 2013 (et encore en circulation) étant « in-the- money » au 30.09.2016, elles ont été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à cette date.

   7 Conformément aux « EPRA Best Practice Recommendations », les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2011 (remboursées en 2016) et 2013 étant « out-of-the-money » au 31.12.2015, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à cette date.