Cofinimmo : Résultats financiers T3 2017

• Revenus locatifs bruts en hausse de 2,2 % par rapport au 30.09.2016 (-0,2 % à périmètre constant*)

• Résultat net des activités clés - part du Groupe* : 4,91 EUR par action (contre 4,69 EUR au 30.09.2016)

• Confirmation de la prévision de résultat net des activités clés - part du Groupe pour l'ensemble de l'année 2017 : 6,49 EUR par action

• Confirmation de la prévision d'un dividende brut pour l'exercice 2017, payable en 2018 : 5,50 EUR par action ordinaire

• Résultat sur portefeuille - part du Groupe* : -0,58 EUR par action (contre 1,43 EUR au 30.09.2016)

• Résultat net - part du Groupe : 4,50 EUR par action (contre 3,47 EUR au 30.09.2016)

  Indicateurs opérationnels résilients :

• Taux d'occupation stable : 94,6 %

• Durée résiduelle des baux particulièrement longue : 10,3 ans

• Valeur du portefeuille en hausse de 2,6 % sur les neuf derniers mois (-0,3 % à périmètre constant)

  Poursuite des investissements en immobilier de santé aux Pays-Bas et en Allemagne

• Acquisition d'un centre de consultations médicales à Tiel (NL) pour 7,6 millions EUR

• Livraison des travaux de rénovation d'une clinique de revalidation à Heerlen (NL) - budget total du projet : 14,8 millions EUR

• Acquisition d'une maison de repos et de soins à Neustadt (DE) pour 6,1 millions EUR

• Montant total des investissements en immobilier de santé en 2017 : 68,0 millions EUR

  Optimisation de la structure financière :

• Extension d'un an d'un crédit syndiqué de 300 millions EUR

• Conclusion de nouveaux instruments de couverture de taux d'intérêt

• Coût moyen de la dette* : 1,97 % (2,41 % en 2016)

• Maturité moyenne de la dette : 5,0 ans (4,8 ans au 31.12.2016)

  ▪ Ratio d'endettement : 44,4 % (43,7 % au 31.12.2016)

  Evénements intervenus après le 30.09.2017 :

• Signature du premier bail relatif à la location de 7 000 m2 dans l'immeuble de bureau Belliard 40 bien avant la livraison des travaux prévue au 1er trimestre 2018

• Acquisition d'un terrain pour la construction d'un centre de soins pour personnes atteintes d'un handicap mental à Gorinchem (NL) - budget total estimé du projet : 4,3 millions EUR

Les Indicateurs Alternatifs de Performance (Alternative Performance Measures - APM) tels que définis par la European Securities and Markets Authority (ESMA) sont identifiés par un astérisque (*) la première fois qu'ils apparaissent dans le corps de ce communiqué de presse. Leur définition et le détail de leur calcul sont consultables sur le site internet de Cofinimmo (www.cofinimmo.com/investisseurs/rapports-présentations).

1. Chiffres clés consolidés
2. Données globales

   (x 1 000 000 EUR)	30.09.2017	31.12.2016
   Portefeuille d'immeubles de placement (en juste valeur)	3 455,2	3 366,3
   (x 1 000 EUR)	30.09.2017	30.09.2016
   Résultat immobilier	159 340	156 001
   Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	128 809	126 279
   Résultat net des activités clés - part du Groupe*	104 546	98 498
   Résultat sur instruments financiers - part du Groupe*	3 691	-55 606
   Résultat sur portefeuille - part du Groupe*	-12 354	29 842
   Résultat net - part du Groupe	95 883	72 734
   30.09.2017	31.12.2016
   Frais d'exploitation/valeur moyenne du patrimoine en gestion*1	1,08 %	1,08 %
   Marge d'exploitation*	81,1 %	81,7 %
   Durée pondérée résiduelle des baux2 (en années)	10,3	10,2
   Taux d'occupation3	94,6 %	94,5 %
   Rendement locatif brut si portefeuille loué à 100 %4	6,7 %	6,9 %
   Rendement locatif net si portefeuille loué à 100 %5	6,0 %	6,4 %
   Ratio d'endettement6	44,4 %	43,7 %
   Coût moyen de la dette*7	1,97 %	2,41 %
   Maturité moyenne de la dette (en années)	5,0	4,8

   La diminution des rendements bruts/nets du portefeuille total provient d'une part de la prise de valeur des immeubles de bureaux du portefeuille Quatro et de l'Arts 46 suite aux nouvelles locations ainsi que de la sortie des immeubles Souverain 23-25, de la rubrique 'immeubles disponibles à la location'.

3. Données par action - part du Groupe8

   (en EUR)	30.09.2017	30.09.2016
   Résultat net des activités clés - part du Groupe*	4,91	4,69
   Résultat sur instruments financiers - part du Groupe*	0,17	-2,65
   Résultat sur portefeuille - part du Groupe*	-0,58	1,43
   Résultat net - part du Groupe*	4,50	3,47

   1 Valeur moyenne du patrimoine à laquelle est ajoutée la valeur des créances cédées portant sur les immeubles dont les frais d'entretien à charge du propriétaire sont toujours assumés par le Groupe au travers de primes d'assurances en garantie totale.

   2 Jusqu'à la première date de résiliation possible par le locataire.

   3 Calculé en fonction des loyers réels et, pour les espaces inoccupés, de la valeur locative estimée par les experts immobiliers indépendants.

   4 Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées, le tout divisé par la valeur d'investissement du portefeuille (frais de transaction non déduits), projets de développement exclus.

   5 Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées et diminués des frais directs, le tout divisé par la valeur d'investissement du portefeuille, projets de développement exclus.

   6 Ratio légal calculé conformément à la réglementation sur les SIR comme les dettes financières et autres divisées par le total de l'actif.

   7 Y compris les marges bancaires.

   8 Actions ordinaires et privilégiées.

   Valeur intrinsèque de l'action (en EUR)	30.09.2017	31.12.2016
   Actif net réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2016*	87,93	82,73
   Actif net réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2016*	92,14	86,81
   Valeur intrinsèque diluée de l'action (en EUR)	30.09.20173	31.12.20164
   Actif net dilué réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2016	87,77	82,56
   Actif net dilué réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2016	91,97	86,63

4. Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA5

5. (en EUR par action)	30.09.20176	30.09.20167
   EPRA Résultat*	4,91	4,69
   EPRA Résultat dilué*	4,90	4,69
   (en EUR par action)	30.09.2017	31.12.20168
   EPRA Valeur de l'Actif Net (VAN)*	91,27	92,76
   EPRA Valeur de l'Actif Net Ajustée (VANNN)*	89,78	90,81
   30.09.2017	31.12.2016
   EPRA Rendement Initial Net (RIN)*	5,6 %	6,0 %
   EPRA RIN Ajusté*	5,7 %	6,0 %
   EPRA Taux de vacance locative*	5,5 %	5,6 %
   EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance inclus)*	22,6 %	22,3 %
   EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance exclus)*	19,5 %	19,5 %

   1 Juste valeur : après déduction des frais de transaction (principalement des droits de mutation) de la valeur d'investissement des immeubles de placement.

   2 Valeur d'investissement : avant déduction des frais de transaction.

   3 Conformément aux normes IAS/IFRS applicables, les obligations remboursables en actions (ORA) émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué réévalué par action au 30.09.2017 car elles auraient eu un impact relutif. Néanmoins, 39 375 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'indicateur susmentionné car elles ont un impact dilutif.

   4 Conformément aux normes IAS/IFRS applicables, les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué réévalué par action au 31.12.2016 car elles auraient eu un impact relutif. Néanmoins, 41 965 actions propres du stock option plan ont été prises en compte dans le calcul de l'indicateur susmentionné car elles avaient un impact dilutif.

   5 Données non requises par la réglementation sur les SIR et non soumises à un contrôle de la part des autorités publiques.

   6 Conformément aux 'EPRA Best Practice Recommendations', les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 étant 'out-of-the-money' au 30.09.2017, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à cette date. A l'inverse, 20 950 actions propres du stock option plan étant 'in-the-money' au 30.09.2017, elles ont été prises en compte dans le calcul des indicateurs susmentionnés.

   7 Conformément aux 'EPRA Best Practice Recommendations', les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 étant 'out-of-the-money' au 30.09.2016, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué à cette date. A l'inverse, les obligations convertibles émises en 2013 (et encore en circulation) et 29 410 actions propres du stock option plan étant 'in-the-money' au 30.09.2016, elles ont été prises en compte dans le calcul de l'indicateur susmentionné.

   8 Conformément aux 'EPRA Best Practice Recommendations', les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 étant 'out-of-the-money' au 31.12.2016, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à cette date. A l'inverse, 30 265 actions propres du stock option plan étant 'in-the-money' au 31.12.2016, elles ont été prises en compte dans le calcul des indicateurs susmentionnés.