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Cofinimmo : Résultats financiers T3 2018

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08/11/2018 | 17:48

COMMUNIQUE

DE PRESSE

INFORMATION REGLEMENTEE

Bruxelles, embargo jusqu'au 08.11.2018, 17:40 CET

Activités et résultats du 3ème trimestre 2018

Cofinimmo accélère ses investissements en immobilier de santé et consolide son leadership en Europe

50 % du portefeuille global investi en immobilier de santé

(soit 1,9 milliard EUR, en croissance de 17 % par rapport au 31 décembre 2017),

et 131 millions EUR d'investissements annoncés depuis le 1er juillet 2018

Bons résultats, en ligne avec les prévisions :

  • Résultat net - part du Groupe : 145 millions EUR (96 millions EUR au 30.09.2017), soit + 51 % par rapport à 2017

  • Résultat net des activités clés - part du Groupe : 107 millions EUR (105 millions EUR au 30.09.2017)

  • Confirmation de la prévision de résultat net des activités clés - part du Groupe pour l'exercice 2018 : 6,51 EUR par action

  • Confirmation de la prévision de dividende brut pour l'exercice 2018, payable en 2019 : 5,50 EUR par action ordinaire (réparti sur deux coupons)

Performances opérationnelles solides :

  • Revenus locatifs bruts en hausse de 1,3 % sur les 12 derniers mois (à périmètre constant)

  • Valeur du portefeuille en hausse de 5,2 % sur les neuf derniers mois

  • Taux d'occupation élevé et stable : 95 %

  • Durée résiduelle des baux particulièrement longue : 11 ans

Renforcement du capital et gestion de la structure financière :

  • Augmentation de capital de 155 millions EUR, clôturée avec succès le 02.07.2018

  • Conclusion d'une nouvelle ligne de crédit de 120 millions EUR à huit ans au cours du 3ème trimestre

  • Ratio d'endettement : 43 % (44 % au 31.12.2017)

Jean-Pierre Hanin, CEO de Cofinimmo : « Le trimestre écoulé se clôture sur de très bons résultats. Nous avons annoncé depuis le 1er juillet jusqu'à ce jour 131 millions EUR d'investissements exclusivement dans l'immobilier de santé, soit en quelques mois plus que la centaine de millions EUR que Cofinimmo investissait en moyenne chaque année dans ce secteur. Cette accélération traduit notre volonté de consolider notre position de leader européen en immobilier de santé. En parallèle, nous continuons à optimiser la qualité de l'ensemble de notre portefeuille. »

1

COMMUNIQUE

DE PRESSE

INFORMATION REGLEMENTEE

Bruxelles, embargo jusqu'au 08.11.2018, 17:40 CET

Depuis plus de 35 ans, Cofinimmo investit, développe et gère des immeubles de location. Attentive aux évolutions sociétales, Cofinimmo a pour objectif permanent de mettre à disposition des espaces de soins, de vie et de travail de haute qualité (« Caring, Living and Working - Together in Real Estate »). Fort de son expertise, Cofinimmo consolide son leadership en immobilier de santé en Europe.

1. Résumé de l'activité depuis le 01.07.2018

Le troisième trimestre de l'exercice 2018 a débuté avec la conclusion (dès le 2 juillet) de l'augmentation de capital de 155 millions EUR qui avait été initiée fin juin dans la foulée de l'acquisition de 17 maisons de repos et de soins allemandes. De nouveaux investissements, exclusivement en immobilier de santé, se sont ensuite succédés dès le 9 juillet ; ce sont ainsi cinq immeubles, d'une valeur de près de 60 millions EUR, qui ont rejoint le portefeuille du Groupe au cours du trimestre, tant en Allemagne qu'aux Pays-Bas.

Les actifs de santé (1,9 milliard EUR, en croissance de 17 % par rapport au 31.12.2017) représentent désormais plus de 50% du portefeuille du Groupe, qui atteint 3,7 milliards EUR.

Au cours de ce trimestre, le consortium dont Cofinimmo fait partie avec CFE a également été sélectionné pour la réalisation du Partenariat Public-Privé NEO II. Ce projet emblématique conçu par l'architecte Jean Nouvel consiste en la construction, à l'horizon 2023, d'un centre de conventions qui contribuera au rayonnement international de Bruxelles.

Après la clôture trimestrielle, deux nouveaux investissements en immobilier de santé ont encore été annoncés.

Compte tenu de l'augmentation de capital et des investissements mentionnés ci-dessus, le ratio d'endettement du Groupe s'élève à 43 %, conférant à Cofinimmo une capacité d'investissement pour poursuivre ses ambitions de croissance.

Le résultat net, quant à lui, est en forte progression par rapport à l'année dernière (+51%) et s'élève à 145 millions EUR1 (soit 6,62 EUR par action) au 30.09.2018, contre 96 millions EUR (soit 4,50 EUR par action) au 30.09.2017. Le résultat net des activités clés - part du Groupe est en ligne avec les prévisions et s'élève à 107 millions EUR (soit 4,89 EUR par action) au 30.09.2018, à comparer à 105 millions EUR (soit 4,91 EUR par action) au 30.09.2017.

Ces bons résultats permettent de confirmer la prévision de dividende pour l'exercice 2018 (5,50 EUR brut par action ordinaire2).

  • 1 En ce compris la plus-value de 27 millions EUR réalisée à l'occasion de l'opération Egmont au cours du premier trimestre 2018.

  • 2 Ce dividende sera réparti sur deux coupons : le coupon n°33, estimé à 2,74 EUR, a été détaché le 20.06.2018, et le coupon n°34, estimé à 2,76 EUR, qui n'a pas encore été détaché. Ces deux coupons seront payés concomitamment en mai/juin 2019.

2

COMMUNIQUE

DE PRESSE

INFORMATION REGLEMENTEE

Bruxelles, embargo jusqu'au 08.11.2018, 17:40 CET

2. Chiffres clés consolidés 2.1. Données globales

(x 1 000 000 EUR)

30.09.2018

31.12.2017

Portefeuille d'immeubles de placement (en juste valeur)

3 691

3 508

(x 1 000 EUR)

30.09.2018

30.09.2017

Résultat immobilier

156 250

159 340

Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille

128 583

128 809

Résultat net des activités clés - part du Groupe*

106 951

104 546

Résultat sur instruments financiers - part du Groupe*

5 570

3 691

Résultat sur portefeuille - part du Groupe*

32 237

-12 354

Résultat net - part du Groupe*

144 758

95 883

Marge d'exploitation*

83 %

82 %

30.09.2018

31.12.2017

Frais d'exploitation/valeur moyenne du patrimoine en gestion*1

0,97 %

1,00 %

Durée pondérée résiduelle des baux2 (en années)

11

10

Taux d'occupation3

94,9 %

94,6 %

Rendement locatif brut si portefeuille loué à 100 %4

6,6 %

6,7 %

Rendement locatif net si portefeuille loué à 100 %5

6,0 %

6,1 %

Ratio d'endettement6

42,9 %

43,8 %

Coût moyen de la dette*7

1,9 %

1,9 %

Maturité moyenne de la dette (en années)

4

5

2.2. Données par action - part du Groupe8

(en EUR)

30.09.2018

30.09.2017

Résultat net des activités clés - part du Groupe

4,89

4,91

Résultat sur instruments financiers - part du Groupe

0,25

0,17

Résultat sur portefeuille - part du Groupe

1,47

-0,58

Résultat net - part du Groupe

6,62

4,50

Les Indicateurs Alternatifs de Performance (Alternative Performance Measures - APM) tels que définis par la European Securities and Markets Authority (ESMA) sont identifiés par un astérisque (*) la première fois qu'ils apparaissent dans le corps de ce communiqué de presse. Leur définition et le détail de leur calcul sont consultables sur le site internet de Cofinimmo(www.cofinimmo.com/investisseurs/rapports-présentations).

  • 1 Valeur moyenne du patrimoine à laquelle est ajoutée la valeur des créances cédées portant sur les immeubles dont les frais d'entretien à charge du propriétaire sont toujours assumés par le Groupe au travers de primes d'assurances en garantie totale.

  • 2 Jusqu'à la première date de résiliation possible par le locataire.

  • 3 Calculé en fonction des loyers réels et, pour les espaces inoccupés, de la valeur locative estimée par les experts immobiliers indépendants.

  • 4 Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées, le tout divisé par la valeur d'investissement du portefeuille (frais de transaction non déduits), projets de développement exclus.

  • 5 Loyers passants, augmentés de la valeur locative estimée des surfaces inoccupées et diminués des frais directs, le tout divisé par la valeur d'investissement du portefeuille, projets de développement exclus.

  • 6 Ratio légal calculé conformément à la réglementation sur les SIR comme les dettes financières et autres divisées par le total de l'actif.

  • 7 Y compris les marges bancaires.

  • 8 Actions ordinaires et privilégiées.

3

COMMUNIQUE

DE PRESSE

INFORMATION REGLEMENTEE

Bruxelles, embargo jusqu'au 08.11.2018, 17:40 CET

Valeur intrinsèque de l'action (en EUR)

30.09.2018

31.12.2017

Actif net réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2017*

90,65

83,76

Actif net réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2017*

95,31

88,10

Pour comparer la valeur intrinsèque de l'action au 30.09.2018 au cours de bourse du même jour, il convient encore de tenir compte du détachement du coupon n°33, qui a eu lieu le 20.06.2018 dans le cadre de l'augmentation de capital initiée le même jour. Pour rappel, le coupon n°33 donne droit au dividende 2018 pro rata temporis pour la période allant du 01.01.2018 au 01.07.2018. Compte tenu de ce dernier élément, la valeur intrinsèque de l'action au 30.09.2018 ex coupon n°333 peut être estimée à 88,19 EUR en juste valeur et à 92,85 EUR en valeur d'investissement.

Valeur intrinsèque diluée de l'action (en EUR)

30.09.2018

31.12.2017

Actif net dilué réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2017

90,51

83,61

Actif net dilué réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2017

95,16

87,94

Conformément aux normes IAS/IFRS applicables, les obligations remboursables en actions (ORA) émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué par action au 31.12.2017 et au 30.09.2018, car elles auraient eu un impact relutif.

  • 1 Juste valeur : après déduction des frais de transaction (principalement des droits de mutation) de la valeur d'investissement des immeubles de placement.

  • 2 Valeur d'investissement : avant déduction des frais de transaction.

  • 3 Bien que le coupon n°33 soit estimé à 2,74 EUR par action ordinaire, l'effet de son détachement sur la valeur intrinsèque (calculée sur base de la totalité des actions avant augmentation de capital, qu'elles soient ordinaires ou privilégiées) est de 2,46 EUR par action.

4

COMMUNIQUE

DE PRESSE

INFORMATION REGLEMENTEE

Bruxelles, embargo jusqu'au 08.11.2018, 17:40 CET

2.3. Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA1

(en EUR par action)

30.09.2018

30.09.2017

EPRA Résultat*

4,89

4,91

EPRA Résultat dilué*

4,89

4,90

(en EUR par action)

30.09.2018

31.12.2017

EPRA Valeur de l'Actif Net (VAN)*

94,47

93,26

EPRA Valeur de l'Actif Net Ajustée (VANNN)*

92,35

91,24

30.09.2018

31.12.2017

EPRA Rendement Initial Net (RIN)*

.2017 5,6 %

5,6 %

EPRA RIN Ajusté*

5,7 %

5,7 %

EPRA Taux de vacance locative*

5,2 %

5,5 %

EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance inclus)*

22,2 %

23,3 %

EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance exclus)*

18,0 %

19,8 %

Conformément aux 'EPRA Best Practice Recommendations', les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2016 étant 'out-of-the-money' au 30.09.2017 et au 30.09.2018, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à ces dates.

1 Données non requises par la réglementation sur les SIR et non soumises à un contrôle de la part des autorités publiques.

5

La Sté Cofinimmo SA a publié ce contenu, le 08 novembre 2018, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le08 novembre 2018 16:47:00 UTC.

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CA 2018 217 M
EBIT 2018 180 M
Résultat net 2018 182 M
Dette 2018 1 562 M
Rendement 2018 4,83%
PER 2018 12,23
PER 2019 12,56
VE / CA 2018 18,6x
VE / CA 2019 18,1x
Capitalisation 2 465 M
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