Résultats T1 2016 - Résultat net courant (hors impact IAS 39) – part du Groupe : 1,27 EUR par action au 31.03.2016

f37290e8-973b-4313-8b88-fef5cc13189e.pdf Activités et résultats du premier trimestre de 2016 Résultats financiers solides :

• A périmètre constant, revenus locatifs bruts en hausse de 0,4 % par rapport au 31.03.2015

• Résultat net courant (hors impact IAS 39) - part du Groupe (Résultat EPRA) : 1,27 EUR par action (1,71 EUR au 31.03.2015) - impact de certains frais à caractère non récurrent et de la hausse de 16,7 % du nombre d'actions ayant jouissance dans le résultat

• Confirmation de la prévision de résultat net courant (hors impact IAS 39) - part du Groupe (Résultat EPRA) pour l'ensemble de l'année 2016 : 6,19 EUR par action

• Confirmation de la prévision de dividende brut pour l'exercice 2016, payable en 2017 : 5,50 EUR par action ordinaire

• Résultat sur portefeuille - part du Groupe : 0,35 EUR par action (-0,35 EUR au 31.03.2015)

• Résultat net - part du Groupe : 0,02 EUR par action (-0,29 EUR au 31.03.2015)

• Valeur de l'Actif Net Ajustée (EPRA NNNAV) : 94,06 EUR par action (90,93 EUR au 31.12.2015)

  Indicateurs opérationnels résilients :

• A périmètre constant, valorisation du patrimoine en hausse de 0,2 % par rapport au 31.12.2015

  ▪ Taux d'occupation : 95,1 % (94,9 % au 31.12.2015)

• Durée résiduelle des baux : 10,4 ans (10,5 ans au 31.12.2015)

  Conditions de financement optimales et importante capacité d'investissement :

• Coût moyen de la dette : 2,9 % (2,9 % en 2015)

• Maturité moyenne de la dette : 5,0 ans (5,3 ans au 31.12.2015)

▪ Ratio d'endettement : 38,8 % (38,6 % au 31.12.2015)

Prochaine Assemblée Générale Ordinaire :

Le mercredi 11.05.2016 à 15h30 au 58 Boulevard de la Woluwe, 1200 Bruxelles

Le Rapport Financier Annuel 2015 et le Rapport de Développement Durable 2015

sont désormais disponibles sur le site internet www.cofinimmo.com.

1. Chiffres clés consolidés
2. Données globales

   (en millions EUR)	31.03.2016	31.12.2015
   Portefeuille d'immeubles de placement (en juste valeur)	3 184,2	3 134,4
   (en milliers EUR)	31.03.2016	31.03.2015
   Résultat immobilier	49 319	50 051
   Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	37 228	41 667
   Résultat financier (hors impact IAS 39)	-7 798	-8 986
   Impact IAS 39	-33 532	-29 580
   Résultat net courant - part du Groupe	-6 913	1 038
   Résultat sur portefeuille - part du Groupe	7 331	-6 310
   Résultat net - part du Groupe	418	-5 272
   31.03.2016	31.12.2015
   Frais d'exploitation/valeur moyenne du patrimoine en gestion1	1,09 %	0,93 %
   Marge d'exploitation	81,3 %	84,0 %
   Durée pondérée résiduelle des baux2 (en années)	10,4	10,5
   Taux d'occupation3	95,1 %	94,9 %
   Rendement locatif brut si portefeuille loué à 100 %	6,9 %	6,9 %
   Rendement locatif net si portefeuille loué à 100 %	6,2 %	6,4 %
   Ratio d'endettement4	38,8 %	38,6 %
   Coût moyen de la dette5	2,9 %	2,9 %
   Maturité moyenne de la dette (en années)	5,0	5,3

3. Données par action6

   (en EUR)	31.03.2016	31.03.2015
   Résultat net courant (hors impact IAS 39) - part du Groupe	1,27	1,71
   Impact IAS 39	-1,60	-1,65
   Résultat net courant - part du Groupe	-0,33	0,06
   Résultat sur portefeuille - part du Groupe	0,35	-0,35
   Résultat net - part du Groupe	0,02	-0,29

   1 Valeur moyenne du patrimoine à laquelle est ajoutée la valeur des créances cédées portant sur les immeubles dont les frais d'entretien à charge du propriétaire sont toujours assumés par le Groupe au travers de primes d'assurances en garantie totale. 2 Jusqu'à la première date de résiliation possible par le locataire.

   3 Calculé en fonction des loyers réels et, pour les espaces inoccupés, de la valeur locative estimée par les experts immobiliers

   indépendants.

   4 Ratio légal calculé conformément à la réglementation sur les SIR comme les dettes financières et autres divisées par le total de l'actif.

   5 Y compris les marges bancaires.

   6 Actions ordinaires et privilégiées.

   Valeur intrinsèque de l'action (en EUR)	31.03.2016	31.12.2015
   Actif net réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2014	88,76	88,66
   Actif net réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2014	92,48	92,24

   Valeur intrinsèque diluée de l'action (en EUR)	31.03.2016	31.12.2015
   Actif net dilué réévalué par action en juste valeur1 après répartition du dividende de l'exercice 2014	88,593	88,493
   Actif net dilué réévalué par action en valeur d'investissement2 après répartition du dividende de l'exercice 2014	92,313	92,063

4. Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA4

   (en EUR par action)	31.03.2016	31.03.2015
   EPRA Résultat	1,27	1,71
   EPRA Résultat dilué	1,445	2,366
   (en EUR par action)	31.03.2016	31.12.2015
   EPRA Valeur de l'Actif Net (VAN)	97,485	93,347
   EPRA Valeur de l'Actif Net Ajustée (VANNN)	94,065	90,937
   31.03.2016	31.12.2015
   EPRA Rendement Initial Net (RIN)	6,0 %	6,0 %
   EPRA RIN Ajusté	5,9 %	5,9 %
   EPRA Taux de vacance locative	5,0 %	5,2 %
   EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance inclus)	24,7 %	20,1 %
   EPRA Ratio de coûts (frais directs de vacance exclus)	21,8 %	17,7 %

   1 Juste valeur : après déduction des frais de transaction (principalement des droits de mutation) de la valeur des immeubles de placement.

   2 Valeur d'investissement : avant déduction des frais de transaction.

   3 Conformément aux normes IAS/IFRS applicables, les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2011 et 2013 n'ont

   pas été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué réévalué par action au 31.03.2016 et au 31.12.2015 car elles auraient eu un impact relutif. Les options sur actions, quant à elles, ont été prises en compte dans le calcul de l'actif net dilué réévalué par action au 31.03.2016 et au 31.12.2015 car elles ont un impact dilutif.

   4 Données non requises par la réglementation sur les SIR et non soumises à un contrôle de la part des autorités publiques.

   5 Conformément aux « EPRA Best Practice Recommendations », les ORA et les obligations convertibles émises en 2011 étant « out-of- the-money » au 31.03.2016, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, de l'EPRA VAN et de l'EPRA

   VANNN à cette date. Les obligations convertibles émises en 2013 étant « in-the-money » au 31.03.2016, elles ont été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué, de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à cette date.

   6 Conformément aux « EPRA Best Practice Recommendations », les ORA et les obligations convertibles émises en 2011 étant « out-of-

   the-money » au 31.03.2015, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué à cette date. Les obligations convertibles émises en 2013 étant « in-the-money » au 31.03.2015, elles ont été prises en compte dans le calcul de l'EPRA Résultat dilué à cette date.

   7 Conformément aux « EPRA Best Practice Recommendations », les ORA émises en 2011 et les obligations convertibles émises en 2011

   et 2013 étant « out-of-the-money » au 31.12.2015, elles n'ont pas été prises en compte dans le calcul de l'EPRA VAN et de l'EPRA VANNN à cette date.

5. Principaux évènements intervenus dans le courant du premier trimestre de 2016
6. Acquisition d'une clinique de revalidation à Bonn (Allemagne) pour 30 millions EUR

   Le 01.03.2016, le Groupe Cofinimmo est devenu propriétaire de la clinique de revalidation Kaiser Karl située à Bonn (Allemagne), toutes les conditions suspensives prévues dans l'accord signé avec le vendeur en décembre 2015 ayant été levées.

   Cet établissement de 15 500 m², construit en 1996 et étendu en 2013, est spécialisé principalement en orthopédie et offre 150 lits, une piscine, des thermes, un restaurant, ainsi que des emplacements de parking souterrains.

   Le Groupe Cofinimmo a acheté l'actif pour 30,0 millions EUR1 et le loue à une filiale du groupe exploitant allemand Eifelhöhen-Klinik AG dans le cadre d'un bail de type 'double net' d'une durée de 25 ans. Le loyer sera indexé tous les trois ans, à la hausse uniquement. Le rendement locatif brut initial s'élève à 7,32 %.

7. Finalisation de la commercialisation de l'immeuble de bureaux rénové Guimard 10-12 (Bruxelles CBD)

   Dans le courant du premier trimestre de 2016, Cofinimmo a signé un bail relatif au solde des surfaces encore vacantes (10 %) de l'immeuble de bureaux Guimard 10-12 (Bruxelles CBD). L'immeuble est donc désormais occupé à 100 %.

   Pour rappel, suite au départ de la Commission Européenne en automne 2014, l'immeuble a subi une importante rénovation : aménagement d'un nouveau hall d'entrée sur deux étages, renouvellement des aménagements intérieurs, isolation complète des façades et toitures, mises aux normes actuelles des installations techniques. Les travaux, dont le budget s'est élevé à 14,8 millions EUR, ont été finalisés dans le courant du troisième trimestre de 2015.

8. Emission de billets de trésorerie pour 20 millions EUR et renouvellement d'une ligne de crédit pour 100 millions EUR

9. Dans le courant du premier trimestre de 2016, Cofinimmo a effectué deux placements de billets de trésorerie :

   • un premier placement de 10 millions EUR à 10,5 ans à un taux fixe de 2,15 % ;

   • un second placement de 10 millions EUR à 10 ans à un taux flottant de Euribor 3 mois + 148 pbs. Par ailleurs, une ligne de crédit de 100 millions EUR a été renouvelée pour une durée de sept ans.

   Suite à ces opérations, le coût moyen de la dette s'élève à 2,9 % et sa maturité moyenne à 5,0 années.

   1 Frais d'acquisition (droits d'enregistrement, etc.) de 2,5 millions EUR inclus.