SAINT-GOBAIN : Bernstein maintient une opinion positive
Le 02 juin 2017 à 10:12
Partager
Bernstein a maintenu son opinion Surperformance et son objectif de cours de 55 euros sur Saint-Gobain après la réduction de la participation de Wendel. Le broker juge que cette opération n'est pas une surprise et estime que la société d'investissement va continuer son désengagement du capital de Saint-Gobain. Bernstein rappelle que ces cessions ont des implications sur la gouvernance car elles se traduisent par une réduction des droits de vote de Wendel sous les 10%.
Or, l'accord signé entre Wendel et Saint-Gobain prévoit que la société d'investissement a le droit de nommer trois administrateurs tant qu'elle détient plus de 10% des droits de vote. Une fois passé ce seuil, Wendel n'a plus le droit qu'à une nomination.
Compagnie de Saint-Gobain figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l'industrie. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- fabrication de solutions de haute performance : produits céramiques (n° 1 mondial des applications thermiques et mécaniques des céramiques) et plastiques (n° 1 mondial), produits abrasifs (n° 1 mondial) et matériaux de renforcement (n° 1 mondial des fils de verre) ;
- distribution de matériaux : notamment sous les enseignes Point.P en France, Dahl en Scandinavie et Telhanorte au Brésil ;
- fabrication de produits de construction : produits d'extérieur (produits de façade et en PVC, bardeaux asphaltés, etc.), d'isolation (laines de verre, mousses isolantes, plafonds métalliques, etc.) et de canalisation, mortiers industriels et matériaux en gypse ;
- fabrication de vitrages : verre plat, vitrages d'automobile, verres de spécialités (verres anti-feu, de protection nucléaire, etc.). Le groupe développe également une activité de transformation et de distribution de verre pour le bâtiment.