Richemont : en berne, nette baisse de la marge publiée
Le 17 mai 2019 à 09:31
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A données comparables, la croissance de Richemont, le groupe de luxe suisse aux marques Cartier et Van Cleef & Arpels, a accéléré à la fin de l'exercice 2018/2019. Mais la marge opérationnelle publiée est pénalisée par des acquisitions dilutives. Lanterne rouge du SMI, l'action Richemont perd 2% à Zurich ce matin.
Au terme de l'exercice décalé clos le 30 mars, le groupe a enregistré un CA de près de 14 milliards d'euros, en hausse publiée de 27%. Sans tenir compte des acquisitions d'YNAP (dont Richemont est passé de 49% à 100% par une OPA) et de Watchfinder, ni des devises, la progression est de 8%.
Le résultat opérationnel n'a augmenté que de 5% à 1,94 milliard d'euros, faisant tomber la marge de 16,7 à 13,9%. En ajustant de l'impact dilutif de la nouvelle division Distribution en ligne (comprenant YNAP et Watchfinder) et des éléments exceptionnels, elle aurait augmenté à 19,5%.
Enfin, le bénéfice net fait plus que doubler, à 2,8 milliards d'euros (4,93 euros par action), mais il comprend la réévaluation comptable de 1,4 milliard de la valeur d'YNAP. Il sera proposé à l'AG de relever le dividende de 5%, à 2 francs suisses par action cotée.
Patron et principal actionnaire de Richemont, Johann Rupert évoque 'une année de transition et de consolidation'.
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Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (57,8%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (17,8%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (24,4%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (57,6%), distribution en gros (23,7%) et distribution en ligne (18,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (2,4%), Royaume Uni (5,3%), Europe (15,6%), Chine (28,9%), Japon (6,3%), Asie (11,9%), Etats-Unis (19,9%), Amériques (2,3%), Moyen Orient et Afrique (7,4%).