CONTINENTAL : passant à l'achat, Citi vise 141 euros
Le 01 novembre 2019 à 09:40
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Le bureau d'études Citi a relevé son conseil sur l'action de l'équipementier automobile allemand Continental à l'achat, contre 'neutre' précédemment. La cible visée passe de 112 à 141 euros, soit un potentiel de hausse de l'ordre de 15%.
Les analystes comprennent bien le scepticisme des investisseurs quant à la capacité de Continental à se remettre en ordre de marche, alors que le secteur automobile traverse une mauvaise passe. Mais Citi relève aussi la restructuration de longue haleine (quoi qu'à pas lents) entreprise par la direction, l'attention particulière portée à la maîtrise des coûts, ce qui devrait s'étendre aux investissements. Et ce d'autant que la génération de trésorerie du groupe résiste bien à un marché devenu difficile.
Enfin, l'action Continental se traite, selon Citi, avec une décote de plus de 10% relativement à ses multiples historiques de valorisation.
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Continental AG est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de pneumatiques et d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes automobiles (49%) : freins de base (n° 1 mondial), circuits de freinage électronique (n° 2 mondial), composants de châssis, systèmes de commande, etc. ;
- pneumatiques (33,4%) : pneus d'automobiles, de véhicules à deux roues, de camions légers, industriels et agricoles, etc. ;
- élastomères techniques (17,6%) : produits en caoutchouc (courroies, tuyaux et durites), matières plastiques destinées aux industries automobile, ferroviaire, minière, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (19,1%), Europe (29,4%), Amérique du Nord (26,6%), Asie (20,7%) et autres (4,2%).