L'analyste Oddo BHF annonce ce jour maintenir sa recommandation 'achat' sur le titre Danone, après la publication par le géant de l'alimentaire de résultats 2018 marqués par un bénéfice par action 'en ligne avec les attentes'.
Oddo BHF réaffirme par ailleurs son objectif de cours de 81 euros, laissant entrevoir un potentiel à la hausse de +23%. 'La publication d'un BPA dilué courant en ligne avec les attentes ne devrait pas, théoriquement, susciter de réaction positive du titre. En outre, la guidance (autour de 3% de croissance organique avec une marge opérationnelle courante supérieure à 15%, NDLR) est rassurante mais n'a pas de raison de susciter d'upgrade des attentes sur l'opérationnel. Ceci étant, la décote comme la sous-performance du titre au cours des 12 derniers mois laisse penser qu'il y avait un fort scepticisme qui devrait être en partie écarté par cette publication', analyse-t-on chez le broker.
Oddo BHF termine sa note consacrée à Danone par un point sur le dividende, estimant que le fait que celui-ci sera payé en numéraire (et non plus via un scrip dividende) constitue un signal 'très encourageant sur le rythme de désendettement du groupe sur la génération de FCF opérationnel'.
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Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).