Danone : Accélération de la croissance du chiffre d’affaires à 4,7% au troisième trimestre 2017

Communiqué de presse - Paris, le 17 octobre 2017

• Chiffre d'affaires consolidé en hausse de +16,6% en données publiées à 6 454 millions d'euros

• Accélération de la croissance des ventes comme attendu : +4,7%1 "en données comparables New Danone"3, avec des volumes en hausse de 0,4%

• Très forte performance de la Nutrition Spécialisée ; croissance exceptionnelle de la Nutrition Infantile en Chine

• Forte accélération des ventes des Eaux, avec un retour à la croissance en Chine

• Amélioration progressive de EDP Noram ; intégration de WhiteWave bien engagée

• Reprise de EDP International affectée par des conditions de marché défavorables au Brésil

• Objectif 2017 confirmé et précisé : croissance du BNPA courant supérieure à 12% à taux de change constant

Danone a publié aujourd'hui son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre. Le chiffre d'affaires consolidé s'est établi à 6 454 millions d'euros, soit une augmentation "en données comparables New Danone" de +4,7%. Cette croissance reflète une hausse des volumes de +0,4%, et une progression en valeur de +4.3%. Le chiffre d'affaires en données publiées a enregistré une croissance de +16,6%. Au cours des neuf premiers mois, le chiffre d'affaires consolidé s'est établi à 18 582 millions d'euros, en croissance de +2,1% "en données comparables New Danone", tandis que le chiffre d'affaires en données publiées a progressé de +12,0%. Danone a réaffirmé ses prévisions d'une croissance annuelle à deux chiffres, supérieure à +12%, du bénéfice net par action courant à taux de change constant.

Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2017

€ million Excepté %

PAR POLE

PAR ZONE GEOGRAPHIQUE

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1 En données comparables New Danone - cf note 3

2 Incluant un impact positif de +0,5 point de pourcentage lié à l'arrêt du traitement spécial de la sur-inflation en Argentine - cf page 6 et 7

3 Toute référence dans ce document aux variations "en données comparables New Danone", résultat et marge opérationnelle courants, résultat net courant, taux d'imposition courant, BNPA courant, free cash-flow, free cash-flow hors éléments exceptionnels et dette financière nette, ROIC et EBITDA correspondent aux indicateurs non définis par les normes IFRS utilisés par Danone. La définition de ces indicateurs ainsi que leur rapprochement avec les états financiers figurent en page 7 ci-après ainsi que dans le rapport financier semestriel 2017 en page 9 et 10

4 Amérique du Nord (Noram): Etats-Unis et Canada

COMMENTAIRES D'EMMANUEL FABER, DIRECTEUR GENERAL

A l'occasion de la publication du troisième trimestre 2017, Emmanuel Faber, Directeur Général, a indiqué:

« Comme attendu, Danone a vu la croissance de ses ventes accélérer au troisième trimestre. Cela témoigne de la force de notre portefeuille cohérent de marques tournées vers la santé des consommateurs, et d'une exécution réussie de notre stratégie, avec des efforts accrus en matière d'innovation et d'activation de marques. La croissance du chiffre d'affaires en données comparables s'est appuyée sur une allocation de ressources supplémentaires pour servir une demande croissante en Nutrition Spécialisée, en particulier en Chine. L'environnement reste très difficile au Brésil, qui continue de peser défavorablement sur la performance de la division Produits laitiers et d'origine végétale - International. L'intégration de WhiteWave est en bonne voie et a déjà commencé à produire des résultats.

L'agilité accrue de notre processus d'allocation de ressources, favorisée par la capacité d'évolution de notre organisation, nous permettra de poursuivre le découplage de nos agendas de croissance et d'efficacité, afin de générer une croissance rentable au cours des trimestres à venir. Ces résultats renforcent ma confiance dans notre capacité à atteindre nos objectifs pour l'année, à produire une rémunération attractive pour nos actionnaires, et à positionner l'entreprise sur la voie d'une croissance à long terme durable en saisissant pleinement les opportunités que nous offre la révolution de l'Alimentation en cours ».

CHIFFRE D'AFFAIRES DU TROISIEME TRIMESTRE 2017

Au cours du troisième trimestre 2017, le chiffre d'affaires consolidé s'est établi à 6 454 millions d'euros, en hausse de +4,7% « en données comparables New Danone ». Cette croissance reflète une hausse des volumes de +0,4% et une progression en valeur de +4,3%. Le chiffre d'affaires en données publiées a enregistré une croissance de

+16,6%, incluant (i) l'effet de base1 lié à la consolidation de WhiteWave depuis le 12 avril 2017 (+17,0%), (ii) une variation négative de -3,7% des taux de change reflétant notamment un impact défavorable du dollar américain, du peso argentin et de la lire turque, (iii) une variation négative du périmètre de consolidation (-1,4%), principalement liée à la cession de Stonyfield en août 2017, et à la déconsolidation des activités de Produits Laitiers Frais en Colombie et au Chili, respectivement au T4 2016 et au T1 2017.

Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires des Produits laitiers et d'origine végétale - International a enregistré une baisse de -2,3% « en données comparables New Danone », intégrant une baisse de -7,4% des volumes et une croissance de +5,1% en valeur. Cette performance s'explique principalement par une forte baisse (à deux chiffres) des ventes au Brésil, qui continue d'être affecté par des conditions de marché défavorables dans un contexte économique fragile. En excluant la performance du Brésil, le chiffre d'affaires de la division est globalement stable.

En Europe, hors Alpro, la croissance du chiffre d'affaires s'est légèrement améliorée par rapport au deuxième trimestre 2017, tout en restant négative. Danone a poursuivi l'ajustement de ses plans d'exécution autour de la marque Activia à travers la mise en place d'un nouvel emballage. De nouvelles campagnes de communication ont également été lancées dans trois pays - Espagne, France et Royaume-Uni - afin de soutenir la distribution des innovations récentes. Les premiers résultats sont encourageants pour les lancements d'Activia Weceral en France et en Italie et d'Activia double zero au Royaume-Uni.

La marque Alpro a continué de bénéficier d'une dynamique forte au troisième trimestre, soutenue par la croissance robuste des boissons hors-soja et des alternatives végétales au yaourt, ainsi que par de nouvelles innovations pour étendre la marque. Alpro croît dans l'ensemble des neuf pays dans lesquels elle est présente.

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L'effet de base WhiteWave correspond à la contribution de WhiteWave sur la période du 1er juillet au 30 septembre 2016.

En Amérique latine, malgré une bonne performance du Mexique, la performance globale a été touchée par la forte baisse des ventes au Brésil, un marché qui demeure fragile. Danone y a mis en œuvre un plan de transformation majeur visant à restructurer son portefeuille de produits, ses réseaux de distribution et son organisation.

Dans la région CEI, Danone a continué de générer une croissance solide, démontrant ses efforts continus pour accroître la valorisation de son portefeuille de marques et ainsi générer un effet mix-prix positif permettant de compenser la baisse des volumes sur les segments faiblement valorisés.

Tout en travaillant à restaurer les fondamentaux pour stabiliser ses marques internationales, Danone a continué de faire croître ses marques jeunes et locales.

Les ventes des Produits laitiers et d'origine végétale - Noram ont baissé de -2,2% au troisième trimestre

« en données comparables New Danone », intégrant une baisse de -2,7% des volumes et une hausse de +0,5% en valeur.

Le segment « Yogurts » en grande distribution aux Etats-Unis a continué à être résilient en dépit d'une pression concurrentielle accrue, avec des gains de parts de marché au cours du trimestre. Les segments émergents tels que les yaourts d'origine végétale, les yaourts grecs, les yaourts à faible teneur en calories, et la nutrition familiale ont enregistré une croissance forte.

Le segment « Coffee Creamers et boissons » (crèmes pour le café) a enregistré une croissance robuste, portée par une accélération des gammes saisonnières, les « creamers » d'origine végétale et par l'expansion continue de Stok, une gamme de cafés glacés pressés à froid. Danone a continué de gagner des parts de marché au sein de la catégorie des « creamers » réfrigérés. La performance des innovations lancées au troisième trimestre a été supérieure aux attentes.

Les produits et boissons d'origine végétale ont affiché une croissance positive, portée par une amélioration de la vitesse de rotation en rayon des boissons d'origine végétale, et une très forte croissance des ventes pour la marque Vega et les desserts glacés So Delicious. Dans la grande distribution aux Etats-Unis, la catégorie des boissons d'origine végétale a connu une accélération de sa croissance au cours du troisième trimestre 2017, poussée par les boissons à base de noix. La part de marché de Danone s'est stabilisée au cours du trimestre et l'Entreprise reste le leader du marché dans cette catégorie.

Le segment « Premium Dairy » reste sous pression du fait des excédents de production de lait bio de l'industrie aux Etats-Unis, dont la demande baisse en raison de niveaux de prix historiquement bas pour le lait conventionnel. Danone a pris des mesures pour réduire son approvisionnement en lait bio et le réaffecter à d'autres segments émergents de son portefeuille, tels que les yaourts, les fromages et les creamers bio. Danone continue également à chercher à stimuler la demande de lait bio, en lançant des innovations tels qu'un lait à longue durée de conservation et un lait contenant 50% de Vitamine D en plus par rapport au lait standard, ainsi qu'en accélérant la distribution de lait enrichi en protéines en formats individuels. Danone reste le leader de la catégorie du lait bio.

Enfin, Danone a continué de travailler sur le redressement du segment « Fresh Foods ».

Le chiffre d'affaires de la Nutrition Spécialisée a progressé au troisième trimestre de +17,8% « en données comparables New Danone », intégrant une hausse de +9,0% des volumes et une croissance de +8,8% en valeur. Cette très forte performance reflète une accélération de la croissance des ventes en Chine ainsi que les progrès réalisés dans la poursuite des priorités stratégiques de Danone telles que le développement de produits de nutrition adaptée (« Tailored Nutrition »), qui ont connu une croissance proche de 15% au cours de cette période.

Danone a également continué de tirer parti de son organisation intégrée sur le segment des allergies (« one- allergy »), qui a progressé de plus de 10% au cours du trimestre dans de nombreuses zones géographiques.

Le métier de la Nutrition Infantile a généré une croissance de plus de 20%, avec une croissance exceptionnelle de la demande pour les marques de Danone en Chine (supérieure à +50%) où la catégorie du lait infantile s'est accélérée, portée par une hausse de la natalité. Ceci confirme les signes de reprise observés depuis le début de l'année. La performance en Chine est aussi le résultat de l'exécution réussie des plans d'action pour y construire un modèle de distribution durable. Le trimestre a été marqué par le lancement à l'échelle nationale d'Aptamil Platinum, qui renforce son positionnement sur le segment ultra-premium. Enfin, la performance de la Nutrition Infantile en Chine a été portée par des effets de base de comparaison favorables.

Dans ses autres plateformes géographiques, la Nutrition Infantile a affiché des performances solides. En Amérique Latine, la performance est bonne avec une nette accélération des ventes par rapport au deuxième trimestre 2017. En Europe, la tendance des ventes est positive portée par le Royaume-Uni, l'Allemagne, la Pologne et d'autres marchés-clés. Enfin, en Amérique du Nord, la marque Happy Family a continué de gagner des parts de marché et a enregistré une croissance supérieure à 20%.

Le métier de la Nutrition Médicale a généré une croissance comprise entre 5% et 10%, s'appuyant sur des plateformes de croissance robustes en Europe et dans le reste du monde, notamment le marché chinois qui croît rapidement et représente aujourd'hui près de 15% de cette activité. Tous les segments (pédiatrique et adulte) ont contribué à la performance globale. La Nutrition Médicale a poursuivi le lancement d'innovations centrées sur les patients (par exemple les gammes Neocate Splash et Syneo).

Les Eaux ont enregistré, comme prévu, une forte accélération de la croissance du chiffre d'affaires au troisième trimestre, avec des ventes en hausse de +7,6% « en données comparables New Danone » (hausse de +6,2% des volumes et de +1,4% en valeur). Cette très bonne performance reflète d'une part la reprise de la croissance en Chine, après une période de transition marquée par des mouvements de déstockage, et d'autre part la poursuite d'une bonne dynamique sur l'ensemble des autres plateformes.

Les eaux natures ont enregistré une croissance d'environ +5%, soutenue par des tendances positives dans toutes les régions, ainsi que par l'efficacité des plans d'activation qui contribuent à la construction de marques premium et pertinentes faisant partie de la vie quotidienne des consommateurs. Après six ans de travaux et de transformation, l'usine d'embouteillage d'evian a été inaugurée en septembre 2017 et est le premier site de production Danone neutre en carbone. En parallèle, les Aquadrinks ont enregistré une croissance à deux chiffres, soutenue par des innovations réussies telles que Naranjadas pour la marque Villa del Sur Levite en Argentine et Sirma en Turquie.

En Chine, la division a affiché une croissance à deux chiffres, bénéficiant d'une base de comparaison favorable par rapport à l'année précédente. Les Eaux ont également bénéficié de la reprise progressive de la catégorie, ainsi que du succès de ses plans d'activation autour de la marque Mizone. Les résultats prometteurs des innovations lancées à la fin du deuxième trimestre, notamment Mizone Pro, renforcent la confiance de Danone dans les perspectives de croissance future.