Citi n'est plus d'avis d'acheter l'action de l'opérateur télécoms historique allemand Deutsche Telekom, sur laquelle son conseil est désormais neutre. Même si l'objectif de cours est ajusté en hausse d'un euro, à 17,5 euros.
Les analystes reconnaissent toujours à Deutsche Telekom des qualités 'indéniables' (...) 'en termes d'exécution opérationnelle et d'options stratégiques'. A moyen terme, les branches européenne et américaine (T-Mobile, qui devrait fusionner avec Sprint) du groupe sont toujours susceptibles de créer de la valeur, estiment-ils.
Cependant, Citi pointe du doigt l'accroissement des incertitudes du côté de l'endettement, et donc du bilan (et du dividende), ainsi qu'un durcissement de la concurrence en Allemagne, et enfin les risques liés à la réglementation.
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Deutsche Telekom AG figure parmi les 1ers opérateurs mondiaux de télécommunications. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications (83%) : prestations de téléphonie mobile (252,2 millions d'abonnés à fin 2023), de téléphonie fixe (25,4 millions d'abonnés), de transmission de données, d'accès à Internet, d'hébergement de sites Web, de messagerie, développement de systèmes d'information et de communication, etc. ;
- autres (17%) ; notamment vente de combinés mobiles, d'accessoires, et de matériels de telecommunication.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (23%), Europe (11,9%), Amérique du Nord (64,7%) et autres (0,4%).