Zurich (awp) - L'action DKSH avait du plomb dans l'aile mardi matin, après s'être vu rétrograder avant-Bourse coup sur coup par Merrill Lynch et Credit Suisse. Les deux établissements sont revenus sur leur recommandation d'achat du titre, qu'ils recommandent désormais seulement de conserver ("neutral"). Berenberg, qui était déjà à "hold", a également mis en avant les difficultés qui attendent le facilitateur de distribution sur certains de ses marchés clés en Asie.

A 09h48, la nominative DKSH chutait de 3,9% à 78,35 CHF, alors que le SPI progressait de 0,26%. Quelque 108'000 titres avaient changé de main, soit déjà plus que le volume journalier moyen.

Selon Nicholas de la Grense, de Merrill Lynch, DKSH risque d'avoir de la peine à combler les attentes élevées pour l'exercice en cours, au vu de la dynamique déclinante observée sur plusieurs débouchés clés. Après la forte poussée du cours ces douze derniers mois, le potentiel haussier est limité, du moins à court terme, estime l'expert.

Andy Grobler, de Credit Suisse, a abaissé ses estimations de bénéfice par action de 5% jusqu'en 2019, invoquant l'érosion de la croissance, une hausse des coûts et des investissements. Selon le spécialiste de la banque aux deux voiles, l'amélioration devrait être plus modeste qu'attendu.

Berenberg a pour sa part fortement rehaussé son objectif de cours pour l'action DKSH, la propulsant à 83 CHF, contre 64 jusque-là. L'analyste Josh Puddle dit s'attendre à un ralentissement de la croissance organique et une érosion des marges au 1er semestre.

Les experts anticipent des ratés sur plusieurs débouchés clés de DKSH, comme la Thaïlande, Hong Kong et la Malaisie, en raison de difficiles conditions de marché.

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