La société est confrontée à la volatilité du prix du papier et à la baisse de la demande dans son activité d'emballage industriel, particulièrement affectée par la faiblesse du secteur automobile en Allemagne et dans le Benelux. Le chiffre d'affaires semestriel en Europe du Nord, l'un de ses principaux marchés, est en baisse de 7%.

La société, qui fabrique du carton ondulé et du papier recyclé, n'a enregistré qu'une croissance de 0,7 % des volumes de boîtes au cours du premier semestre, ce qui ne correspond pas aux attentes de Jefferies, qui prévoyait une croissance de 1,4 %. En réaction, l'action a perdu près de 5%.

"Notre leadership dans le commerce électronique et les solutions d'emballage durable nous a permis d'obtenir de bons résultats malgré un environnement macroéconomique difficile et la volatilité du prix du papier ", a déclaré Miles Roberts, le directeur général. La société a déclaré un bénéfice d'exploitation de £351 millions sur le semestre (au 31 octobre), en hausse de 15 % par rapport à l'an passé. 

Le rachat d'Europac pour 1,9 milliard d'euros, la plus importante acquisition de son histoire, a permis de renforcer sa position sur le marché de l'emballage en Europe occidentale et de répondre à la demande croissante d'emballages durables, de ses clients dans les secteurs de la distribution et des biens de consommation. Globalement, les marges ont augmenté de 110bp pour s'établir à 11 %, mais elles ont été contrebalancées par des marges plus faibles en Amérique du Nord en raison de la baisse du prix à l'exportation du papier.