ECOSLOPS : Performance solide de la raffinerie de Sines
Le 05 octobre 2018 à 15:41
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Performance solide de la raffinerie de Sines EPS CHANGE CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS € 24.0 vs 25.0 -3.82%
Dépendant des critères de valorisation à long terme, notre objectif de cours est pratiquement inchangé.
CHANGEMENT D’EPS 2018 : € -0.39 vs 0.03 ns 2019 : € 0.04 vs 0.23 -81.5%
Les bonnes performances du S1 2018, et probablement du S2, sont en grande partie compensées par la hausse des opex, le groupe investissant dans de nouveaux sites et de nouvelles technologies. Nos précédentes estimations de chiffres d’affaires étaient par ailleurs trop optimistes, justifiant une révision significative à la baisse. L'exercice 2019 sera également affecté par la montée des investissements et par la livraison avec six mois de retard de la deuxième unité de traitement.
CHANGEMENT DE DCF € 25.4 vs 27.3 -7.17%
Notre DCF est pénalisé par des programmes de capex légèrement plus importants à court terme et par un report de six mois de la mise en route des deux prochains sites de production.
Ecoslops SA fait entrer le pétrole dans l'économie circulaire grâce à une technologie innovante, permettant de produire du carburant et du bitume léger à partir de résidus pétroliers. La solution proposée par Ecoslops SA repose sur un procédé industriel unique de micro-raffinage de ces résidus pour les transformer en produits commerciaux aux standards internationaux. Ecoslops SA offre aux infrastructures portuaires, aux collecteurs de résidus ainsi qu'aux armateurs une solution économique et plus respectueuse de l'environnement.
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