Eiffage a bondi de 9,62% à 27,855 euros, soutenu par les perspectives favorables dévoilées à l'occasion de la publication de résultats annuels contrastés. Le groupe de BTP a réalisé en 2011 un résultat net en baisse de 11,6% à 205 millions d'euros, pénalisé par des coûts de restructuration et la fermeture de filiales en République tchèque, en Belgique et aux Pays-Bas, ainsi que par la hausse des frais financiers liée à ses investissements pour ses activités d'autoroutes. Mais le ciel s'éclaircit pour le groupe en 2012.
Après plusieurs exercices difficiles, Eiffage prévoit cette année de redresser son résultat net grâce à une poursuite de la croissance de son chiffre d'affaires et à une amélioration des marges dans les travaux, recueillant ainsi les fruits d'une gestion financière plus rigoureuse.
Signal encourageant, la dette nette du groupe a d'ores et dékà amorcé son déclin en 2011, pour la première fois depuis deux ans, de 4,5%, à 12,6 milliards d'euros grâce à une cession et aux cash-flows d'exploitation générés par les concessions.
Eiffage compte poursuivre sur sa lancée en diminuant sa dette de 2 milliards d'euros en cinq ans. Pour tenir cet objectif, le groupe prévoit de désengager des partenariats public-privé (PPP) les moins rentables à l'image de la cession, fin 2011, de sa participation de 80,1% dans quatre prisons françaises.
Comparant cette publication à un "électrochoc salutaire", CM-CIC Securities a confirmé sa recommandation d'Achat.
Eiffage S.A. est le 5ème groupe européen de BTP et de concessions. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction et entretien d'infrastructures de transport et de génie civil (37,3%) : routes, autoroutes, ponts, voies ferrées, etc. Par ailleurs, le groupe produit et commercialise des granulats, des enrobés et des liants ;
- conception, réalisation et maintenance d'installations de génie électrique, climatique et mécanique (26,3%) ;
- construction et rénovation de bâtiments (18,9%) : habitations, bureaux, centres commerciaux, parkings, stades, prisons, hôpitaux, etc. En outre, Eiffage S.A. développe une activité de promotion immobilière ;
- construction et gestion sous concession d'infrastructures et d'ouvrages d'art (17,4%) ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (73,3%), Europe (24,6%) et autres (2,1%).