EIFFAGE : dévoile un premier semestre en progression, le titre en profite
Le 29 août 2019 à 17:13
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Eiffage gagne 1,96% à 92,78 euros dans le sillage d’un premier semestre en progression et de commentaires rassurants pour le reste de l’année. Ainsi, le groupe de construction et de concessions français a dévoilé pour les six premiers mois de l’exercice un résultat net en hausse de 33,6% à 290 millions d’euros, sensiblement supérieur aux attentes de 18%. Pour sa part, le résultat opérationnel courant est ressorti en hausse de 3,7% à 836 millions d’euros, en ligne.
Quant au chiffre d'affaires consolidé, il s'établit à 8,53 milliards d'euros sur la période, en hausse de 11,6 % à structure réelle. Il était attendu en hausse de 8,8%
Dans le détail, l'activité des Travaux est en forte croissance (+ 14%), tant en France (+ 14,3%) qu'à l'international (+ 13,2%). De son côté, l'activité des Concession progresse de 1,3% malgré un léger repli du trafic autoroutier en France. ?
Ainsi, sur la base de ces résultats semestriels et d'un carnet de commandes solide (+ 3% sur un an à près de 15 milliards d'euros), le groupe a confirmé les perspectives de croissance de son activité et de progression de ses résultats sur l'ensemble de l'année 2019.
Dans le sillage de cette publication, Oddo BHF a confirmé sa recommandation Achat et son objectif de cours de 103 euros.
" La dynamique opérationnelle du groupe reste très bonne avec peu de risques identifiés à court terme. Avec un FCF yield ajusté supérieur à 10% (contre Vinci inférieur à 7%), la valorisation est très attractive alors que, la croissance externe ne constitue pas un risque majeur selon nous ", a-t-il indiqué.
Eiffage S.A. est le 5ème groupe européen de BTP et de concessions. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction et entretien d'infrastructures de transport et de génie civil (37,3%) : routes, autoroutes, ponts, voies ferrées, etc. Par ailleurs, le groupe produit et commercialise des granulats, des enrobés et des liants ;
- conception, réalisation et maintenance d'installations de génie électrique, climatique et mécanique (26,3%) ;
- construction et rénovation de bâtiments (18,9%) : habitations, bureaux, centres commerciaux, parkings, stades, prisons, hôpitaux, etc. En outre, Eiffage S.A. développe une activité de promotion immobilière ;
- construction et gestion sous concession d'infrastructures et d'ouvrages d'art (17,4%) ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (73,3%), Europe (24,6%) et autres (2,1%).