EIFFAGE : en tête après un premier semestre solide et des perspectives encourageantes
Le 31 août 2017 à 11:39
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Eiffage (+2,72% à 86,49 euros) dispute à Ubisoft la première place du SBF 120 après la publication de résultats semestriels solides qui confortent la perspective d'une amélioration de ses performances annuelles. Dans son communiqué, le groupe de BTP a retiré le qualificatif "légère" qui accompagnait jusque-là son objectif d'une croissance de son activité en 2017 et continue à prévoir "une progression des résultats dans toutes les branches". Dans une note, CM-CIC Securities estime que les résultats semestriels font office de "tremplin pour une croissance solide" sur l'ensemble de l'exercice.
Sur les six premiers mois de son exercice, Eiffage a donc enregistré une croissance de 30,8% de son bénéfice net part du groupe, à 174 millions d'euros, et de 7,4% de son bénéfice opérationnel courant à 727 millions. Le consensus l'attendait à 721 millions. Il a représenté 10,4% du chiffre d'affaires semestriel, un niveau stable sur un an.
Eiffage a enregistré une rentabilité solide dans ses deux branches, Travaux et Concessions. Dans le BTP, la hausse de 0,1 point de marge, à 1,5%, confirme la reprise du secteur après des années difficiles qui avaient incité les groupes français (Eiffage mais aussi Vinci) à se diversifier dans les concessions. Depuis plusieurs années, l'exploitation d'autoroutes ou d'aéroports est le métier le plus rentable pour ces sociétés. Au premier semestre, la marge d'Eiffage dans les concessions est restée élevée à 50,1%.
Eiffage envisage une hausse du dividende et annonce une acquisition
Sa légère baisse de 0,6 point est liée à la prise en compte du chiffre d'affaires du PPP de la ligne à grande vitesse Bretagne – Pays de la Loire dans sa phase exploitation, avec une marge inférieure à la marge moyenne des Concessions. APRR, navire-amiral d'Eiffage dans les concessions, affiche pour sa part une marge d'Ebitda en augmentation à 75,4 % (74,4% en juin 2016).
Enfin, le chiffre d'affaires semestriel d'Eiffage s'établit à 6,99 milliards d'euros, en hausse de 7,6 % à structure réelle et de 6,3 % à périmètre et change constants. Il est supérieur aux attentes des analystes qui visaient 6,8 milliards.
Confiant dans l'avenir, Eiffage a confirmé aux analystes que son dividende pourrait augmenter en 2018 et a annoncé ce matin son entrée en négociations exclusives avec Saipem en vue de l'acquisition de son activité "Travaux maritimes". Cette activité a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires proche de 100 millions d'euros.
Eiffage S.A. est le 5ème groupe européen de BTP et de concessions. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction et entretien d'infrastructures de transport et de génie civil (37,3%) : routes, autoroutes, ponts, voies ferrées, etc. Par ailleurs, le groupe produit et commercialise des granulats, des enrobés et des liants ;
- conception, réalisation et maintenance d'installations de génie électrique, climatique et mécanique (26,3%) ;
- construction et rénovation de bâtiments (18,9%) : habitations, bureaux, centres commerciaux, parkings, stades, prisons, hôpitaux, etc. En outre, Eiffage S.A. développe une activité de promotion immobilière ;
- construction et gestion sous concession d'infrastructures et d'ouvrages d'art (17,4%) ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (73,3%), Europe (24,6%) et autres (2,1%).