Domat/Ems (awp) - Ems-Chemie a enregistré sur les six premiers mois de l'année une croissance de son excédent d'exploitation plus rapide que celle de ses ventes. La direction profite de cet apport de liquidité pour proposer aux actionnaires un dividende plus généreux que précédemment envisagé. Les ambitions de rentabilité pour l'ensemble de l'exercice ont été relevées.

Le chiffre d'affaires a progressé de 3,7% en comparaison annuelle, à 1002 mio CHF. Le résultat d'exploitation (Ebit) a pour sa part bondi de 16,6% à 264 mio CHF, détaille vendredi le rapport d'activité provisoire du producteur de spécialités chimiques. Les chiffres définitifs doivent être publiés d'ici fin août.

Les ventes s'inscrivent dans le bas de la fourchette des prévisions des analystes consultés par AWP, qui articulaient en moyenne 1011 mio CHF. La rentabilité opérationnelle en revanche frôle le plafond des projections, dont la moyenne s'établissait à 249 mio CHF.

La marge brute (Ebitda) a été élargie de 2,9 points de pourcentage à 28,9%, tout comme la marge Ebit à 26,3%.

Par segment d'activité, les revenus tirés des polymères se sont enrobés de 3,5% à 868 mio CHF et les gains opérationnels associés ont progressé de 15,7%. L'amélioration est plus marquée concernant la chimie fine avec un chiffre d'affaires en hausse de 5,1% à 134 mio CHF, pour un Ebit propulsé de 23,2% à 32 mio CHF.

MODÉRATION ABANDONNÉE

Pour l'ensemble de l'exercice, la direction maintient ses objectifs de croissance modeste des ventes, mais abandonne le qualificatif de "léger" pour la progression de la rentabilité.

Le conseil d'administration fait en outre part de son intention d'augmenter le dividende, qui sera versé mi-août, de 1,50 CHF par action et proposera en conséquence aux actionnaires une rémunération de 15,00 CHF par part pour 2015, contre 12,00 au titre de 2014 et 13,50 initialement envisagés.

La prochaine assemblée générale se tiendra le 13 août et les administrateurs Magdalena Martullo, Ulf Berg, Joachim Streu et Bernhard Merki se représenteront pour un mandat d'un an.

UBS salue la subtile adaptation des objectifs pour 2016 comme l'augmentation du dividende proposé. La banque aux trois clés juge en revanche le titre surévalué et maintient la recommandation "sell", assortie d'un objectif de cours de 390 CHF.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) demeure mieux disposée avec une recommandation "pondérer au marché", soulignant que Ems-Chemie est coutumière des bonnes surprises en matière de rentabilité.

À la Bourse suisse, la nominative Ems-Chemie a bouclé la séance sur une avancée de 1,2% à 524,00 CHF, à contre-courant de son indice de référence (SPI) qui, lui, a fini en baisse de 0,26%.

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