Enel gagne 1,8% à 4,6 euros à Milan, soutenu par Crédit Suisse qui relève son opinion de 'neutre' à 'surperformance' et son objectif de cours de 4,15 à cinq euros. Il considère l'électricien italien comme sa carte préférée pour l'Europe du Sud.
'Bien que la valeur paraisse moins attractive qu'il y a quelques semaines, nous pensons qu'Enel dispose encore de marges pour surperformer son secteur grâce à une valorisation décotée, une forte génération de trésorerie et des fondamentaux d'activité solides', affirme le bureau d'études.
Selon Crédit Suisse, le titre offre le bon équilibre entre exposition à la hausse des prix de l'électricité en Italie, visibilité sur les résultats avec ses activités de distribution, et génération de cash-flow vigoureuse permettant de réduire son endettement.
L'analyste pense aussi qu'Enel devrait se concentrer à l'avenir sur ses activités organiques en se penchant sur des opportunités de restructuration. Des annonces à ce sujet pourraient d'après lui être faites à l'occasion de la publication des résultats du premier semestre.
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Enel S.p.A. est le 1er producteur et distributeur d'électricité italien. L'activité s'organise essentiellement autour de 2 pôles :
- vente d'électricité et de gaz naturel : 227,8 TWh d'électricité produits, 321,1 TWh d'électricité et 10,2 milliards de m3 de gaz naturel vendus en 2022. En outre, le groupe développe une activité d'ingénierie et de construction d'installations et d'unités de production électrique ;
- transport et distribution d'électricité : 507,7 TWh d'électricité transportés en 2022. A fin 2022, Enel S.p.A. dispose d'un réseau de transport d'électricité de 2 024 038 km.
La répartition géographique des revenus est la suivante : Italie (71,9%), Europe (22,7%), Amérique (5,3%) et autres (0,1%).