ESSILOR : Bryan Garnier voit un point d'entrée attractif.
Le 02 octobre 2015 à 09:41
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Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 126 euros sur Essilor, considérée comme l'une de ses valeurs favorites ('top picks') dans les biens de consommation, estimant que son cours 'offre un point d'entrée attractif'.
Le broker met en avant pour Essilor une exposition géographique favorable avec des dynamiques positives en Europe et aux Etats-Unis comme sur les marchés émergents, 'un rythme qui ne devrait pas ralentir au cours du troisième trimestre'.
Bryan Garnier souligne aussi la capacité du géant du verre ophtalmique à accélérer sa croissance organique grâce à l'expansion dans les catégories à croissance rapide (milieu de gamme, lunettes de soleil et ventes en ligne).
Enfin, l'intermédiaire estime qu'une croissance 'qualitative' devrait impacter positivement la rentabilité sur la période 2014-17, tablant sur des croissances annuelles moyennes de 14,2% sur le profit d'exploitation et de 15,7% sur le BPA.
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EssilorLuxottica est un leader mondial de la conception, de la fabrication et de la distribution de verres ophtalmiques, de montures optiques et de lunettes de soleil. Créée en 2018, la société regroupe l'expertise complémentaire de deux pionniers de l'industrie, le premier dans les technologies de pointe en matière de verres, le deuxième dans le savoir-faire maîtrisé de lunettes emblématiques, en vue d'établir de nouveaux standards pour les équipements visuels et les lunettes, ainsi qu'en matière d'expérience consommateurs.
Les actifs d'EssilorLuxottica regroupent des marques reconnues, telles que Ray-Ban et Oakley pour les lunettes, Varilux® et Transitions® pour les technologies d'optique ophtalmique, et Sunglass Hut et Lenscrafters pour les réseaux de distribution de dimension internationale.