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                          ?                  1er Semestre 2008/2009 - Résultats consolidés


        ?     Chiffre d'affaires semestriel en retrait, activité plus 
importante attendue sur le 2nd semestre
        ?     Investissements films importants sur le semestre (80M€), 
principalement pour des lancements prévus sur 2009/2010
        ?     Progression du résultat opérationnel et du résultat net qui reste 
à confirmer sur la fin de l'exercice



Paris, le 27 novembre 2008 - EUROPACORP, producteur et distributeur d'uvres 
cinématographiques et l'un des tout premiers studios de cinéma indépendants en 
Europe, annonce aujourd'hui ses résultats consolidés au 30 septembre 2008, soit 
le premier semestre de son exercice 2008/2009.




                                                   30-sept.-08             30-sept.-07
                Comptes consolidés - M€                                                         ?
                                                     (6 mois)                (6 mois)
            Chiffre d'affaires                           48,9                 73,6           - 34 %
            Coûts des ventes                            -34,9                 -61,9            -44%

            Marge opérationnelle                        14,0                  11,7          +20 %
                                         % CA                     28,6%              15,9%
            Résultat opérationnel                           3,3                2,9            +14%
                                         % CA                     6,7%                3,9%
            Résultat financier                              3,8               -1,0             N.A.
            Résultat net (part du Groupe)               5,3                    1,7           +212 %
                                         % CA                     10,8%               2,3%



Le Groupe rappelle que ses revenus sont liés au planning de sorties de ses 
films sous différents modes d'exploitation, dont le calendrier peut induire des 
variations significatives du chiffre d'affaires par canal d'un trimestre ou 
d'un semestre à l'autre. Le chiffre d'affaires et les résultats réalisés au 
titre du semestre ne préjugent donc pas du chiffre d'affaires et des résultats 
annuels.
Comme annoncé le 13 novembre 2008, le chiffre d'affaires du 1er semestre de 
l'exercice en cours ressort à 48,9 millions d'euros. Il est notamment porté par 
les ventes télévision France pour un montant de 27 millions d'euros, en forte 
progression de +83% grâce à l'ouverture de fenêtres de diffusion pour 11 films 
EuropaCorp et la contribution du catalogue Roissy Films.
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Le chiffre d'affaires salles France atteint 2,6 millions d'euros avec la sortie 
de 4 films sur le semestre. Le poste " autres activités " pâtit d'un effet de 
base défavorable lié à la production exécutive et non récurrente de Hitman sur 
le premier semestre 2007/08 pour 15,9 millions d'euros, et baisse en 
conséquence de 69%.

Le coût des ventes (amortissement des films sortis, coûts de distribution & 
marketing, reversements aux ayants droits) s'élève à 34,9 millions d'euros, en 
recul substantiel de -43,6% par rapport au premier semestre 2007/08, au-delà du 
recul du chiffre d'affaires (-34%).
En conséquence, la marge opérationnelle (chiffre d'affaires moins coût des 
ventes) progresse significativement et s'affiche à 14 millions d'euros, soit 28,
6% du chiffre d'affaires, contre 15,9% au titre du premier semestre 2007/08.

Cette progression est principalement liée aux facteurs suivants :

        -   des charges d'amortissement des films réduites (62% du coût des 
ventes), le chiffre d'affaires du semestre découlant notamment de la vente de 
droits TV sur des films déjà largement amortis ;
        -   une marge brute importante sur l'activité " Partenariat ", certains 
de ces partenariats portant sur des films dont la sortie est programmée 
ultérieurement ;
        -   une marge opérationnelle élevée sur Roissy Films avec l'ouverture 
de quelques fenêtres TV majeures, qui ne se renouvellera pas sur le deuxième 
semestre ;
        -   un effet favorable lié aux investissements importants du semestre, 
qui entraine la déduction de frais généraux dans les charges d'exploitation 
directes.

Le résultat financier s'affiche à 3,8 millions d'euros, porté par un effet 
positif de change de 2,6 millions d'euros, et un coût de l'endettement net 
positif de 1,2 millions d'euros.
Le résultat net Part du Groupe s'élève à 5,3 millions d'euros, soit une marge 
nette réalisée sur le semestre de 10,8%.

Investissements réalisés

Durant ce premier semestre, le Groupe a investi 80 millions d'euros dans la 
production de films, contre 46,6 millions d'euros sur le premier semestre 2007/
08, et 95,6 millions d'euros pour l'ensemble de l'exercice précédent. La hausse 
de ces investissements est liée au plan de croissance du Groupe, impliquant la 
production de films à gros budget plus nombreux que par le passé. Ces 
investissements se répartissent principalement sur les productions déléguées 
suivantes :

-   Arthur 2 et Arthur 3,
-   Le Transporteur 3, From Paris With Love,
-   Staten Island,
-   I Love You Phillip Morris.


Conséquence de ces investissements, l'endettement financier brut du Groupe a 
été porté à 85,5 millions d'euros avec un Net Gearing (ratio d'endettement net 
sur fonds propres) de 0,46.


Perspectives

A l'image de l'exercice 2007/08, le Groupe prévoit une activité plus importante 
sur le second semestre de l'exercice 2008/09. Comme précédemment annoncé, la 
sortie de 8 à 10 films est programmée sur le second semestre, dont notamment la 
sortie mondiale le 26 novembre 2008 de Transporteur 3 d'Olivier Megaton avec 
Jason Statham, Banlieue 13 - Ultimatum (suite du premier opus qui avait 
totalisé près de 1 million d'entrées Salles France), et Envoyés (très) Spéciaux 
avec Gérard Jugnot et Gérard Lanvin.

Partie intégrante de sagas ou faisant appel à des castings de notoriété, ces 
films devraient générer un chiffre d'affaires " Salles France " et " Ventes 
Internationales " en progression par rapport au premier semestre 2008/09.
Le Groupe rappelle que la marge nette élevée du premier semestre est liée à 
différents facteurs positifs sur le semestre et ne présage pas du résultat de 
l'exercice.



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Agenda Financier* **

-   12 février 2009 : chiffre d'affaires du troisième trimestre 2008/09
-   14 mai 2009 : chiffre d'affaires du second semestre 2008/09
-   18 juin 2009 : résultats annuels 2008/09


* Publication des communiqués à la clôture des marchés
** Sous réserve de modifications




A PROPOS D'EUROPACORP
Le Groupe EuropaCorp produit et distribue des uvres cinématographiques 
destinées aux marchés français et internationaux. Structurée autour du concept 
original de " studio verticalement intégré ", sa stratégie vise à maîtriser 
l'ensemble des stades du cycle de production et d'exploitation de films 
ambitieux et variés. Depuis le démarrage de ses activités en 1999, EuropaCorp a 
produit ou coproduit plus de 60 longs métrages et se positionne parmi les tout 
premiers studios de cinéma indépendants en Europe. Pour plus d'informations : 
www.europacorp-corporate.com




Contacts
Groupe EUROPACORP                                        NewCap.
Raphaël Durand - Directeur Financier                     Pierre Laurent
Séverine Madinier - Relations Investisseurs              Axelle Vuillermet
investors@europacorp.com                                 europacorp@newcap.fr
Tél : 01 53 83 03 03                                     Tél : 01 44 71 94 94

    EuropaCorp est coté sur Euronext Paris - Compartiment B de NYSE Euronext
                    Code ISIN : FR0010490920 - Code MNEMO : ECP


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