Europcar a vu ses comptes repasser dans le vert en 2016 et le marché apprécie. En Bourse, le titre du loueur européen de voitures grimpe de 2,26% à 9,542 euros signant une des plus fortes hausses du SBF120. L'an dernier, le groupe a réalisé un bénéfice net de 119,2 millions d'euros contre une perte de 55,8 millions en 2015. Cette progression résulte de l'évolution positive de la performance opérationnelle et de la baisse des coûts financiers.

Le corporate Ebitda ajusté, indicateur de référence, a en effet progressé de 3,2% à taux de change constants pour atteindre 253,9 millions en 2016, contre un consensus de 252 millions d'euros. La marge de corporate Ebitda ajusté atteint pour sa part 11,8%, en augmentation de 10 points de base grâce à la hausse du taux d'utilisation financière de la flotte du groupe — 76,5% en 2016 contre 76,1% en 2015 — ainsi qu'à une bonne maîtrise du coût par unité de la flotte.

Sur l'année 2016, Europcar a réalisé un chiffre d'affaires en croissance de 3% à taux de change constants à 2,151 milliards. En organique, les revenus ont progressé de 2,6%. Oddo tablait sur un chiffre d'affaires annuel de 2,122 milliards d'euros.

Fort de cette performance, le groupe a décidé de recommander le versement d'un dividende exceptionnel de 50% du bénéfice net du groupe, conformément aux objectifs de gestion révisés pour 2016.

Cette année, Europcar prévoit une accélération de la croissance organique, tablant sur une hausse au-dessus de 3%. La marge de Corporate Ebitda est, elle, attendue en progression de plus de 11,8% en 2017. Le taux de conversion du FCF en Ebitda devrait dépasser 50% et le dividende pay-out sera supérieur à 30%.

Enfin, le loueur de voitures a réitéré son ambition stratégique de continuer à déployer son plan d'acquisitions en vue d'améliorer la création de valeur pour ses actionnaires.

Selon une source de marché, Oddo maintient sa recommandation Acheter avec un objectif de cours de 11 euros sur Europcar. Dans un contexte touristique difficile, le groupe réussit à publier des résultats solides.