FCA propose une fusion avec Renault dans laquelle les actionnaires de FCA et de Renault détiendraient chacun 50% de la nouvelle entité.
Oddo indique que cette opération donnerait lieu à la création du troisième constructeur mondial (8.7 m d'unités) avec des positions fortes sur les principaux marchés mondiaux. ' FCA annonce 5 MdE de synergies en plus de celles annoncées par l'Alliance RNO/NIS/MMC et 1 MdE de synergies supplémentaires pour Nissan et MMC. Le montant de 5 MdE serait atteint en année 6 (80% dès l'année 4) avec des coûts estimés à 3/4 MdE ' précise le bureau d'analyses. ' Notre opinion Alléger sur FCA était basée sur notre sentiment négatif de ses fondamentaux. Nous passons à Neutre pour intégrer l'impact positif sur l'histoire de ce deal avec un objectif à 12,50 E ' indique le bureau d'analyses.
Le bureau d'analyses s'interroge cependant sur l'équilibre des pondérations. ' Il nous semble que FCA a plus intérêt à ce deal que Renault '.
' La nouvelle entité devra aussi gérer la relation avec Nissan qui semble ne pas avoir été partie prenante dans les discussions ' rajoutent les analystes.
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Stellantis N.V. figure parmi les principaux constructeurs automobiles mondiaux. L'activité s'organise essentiellement autour de 4 pôles :
- vente de véhicules particuliers et utilitaires : marques Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move et Leasys ;
- vente de véhicules de luxe : marques Maserati et DS Automobiles ;
- vente d'équipements automobiles : systèmes d'intérieur, sièges d'automobile, extérieurs d'automobile, systèmes de contrôle des émissions, etc. ;
- autres : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), prestations de services après-vente, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (0,8%), Amérique du Nord (46,7%), France (9,5%), Brésil (7,3%), Italie (6,2%), Allemagne (5,5%), Royaume Uni (4,4%), Chine (0,6%) et autres (19%).