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FIGEAC AÉRO

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Figeac Aero : RÉSULTATS ANNUELS 2017/18 PROVISOIRES

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10/07/2018 | 07:13

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Figeac, le 10 juillet 2018

RÉSULTATS ANNUELS 2017/18 PROVISOIRES

Progression de l'activité à taux de change constant : +19,1%

Marge EBITDA corrigé à taux de change constant 21,1%Résultat net part du Groupe de 30,3 M€

Des flux de trésorerie générés par l'activité positifs à 37,4 M€

Nette amélioration des free cash-flow sur la période, en ligne avec les objectifs de free cash-flow positifs 2019

Le Groupe FIGEAC AÉRO (code mnémonique : FGA), partenaire de référence des grands industriels de l'aéronautique, annonce ce jour ses résultats annuel 2017/18, en cours d'audit, clos le 31 mars 2018. Le Comité d'Audit s'est réuni le 4 juillet 2018 et les comptes seront arrêtés par le Conseil d'Administration du 25 juillet 2018.

En K€ - IFRS au 31/03

2016/17

2017/18

2017/18 à tcc

Chiffre d'affaires1 EBITDA corrigé2

EBITDA corrigé / CA

EBITDA

EBITDA / CA

Dotation aux amortissements

Dotation nette aux provisions Résultat opérationnel courant

ROC / CA

Autres produits opérationnels

Autres charges opérationnelles Résultat opérationnel

Coût de l'endettement financier net Gains & pertes de change réalisés

Gains & pertes latents sur instruments financiers Autres charges et produits financiers

Impôts sur les résultats

Résultat net

Résultat net, part du Groupe

324 732 71 926 22,1% 69 088 21,3%

  • (21 052)

    (5 011) 43 025 13,2% 10 711 (1 203) 52 532

    (4 192)

  • (22 802)

14 649

(54)

(7 615) 32 519 32 545

370 270 71 735 19,4% 67 504 18,2%

(30 930)

234 36 808 9,9%

1 381

(3 837

34 352

(6 120)

(6 085)

16 668

(112)

(8 452) 30 251 30 289

386 769 81 591

21,1% 77 360

20,0%

46 664 12,1%

1 Le chiffre d'affaires 2017/18 est calculé au taux EUR/USD moyen mensuel de 1,167 sur la période et le chiffre d'affaires 2016/17 est calculé au taux EUR/USD moyen mensuel de 1,0974 sur la période

2 EBITDA corrigé = Résultat opérationnel courant + dotations aux amortissements + dotations nettes de provisions - Avant ventilation des frais de R&D capitalisés par le Groupe par nature

LE PARTENAIRE

DES GRANDS INDUSTRIELS DE L'AERONAUTIQUE

Des résultats annuels 2017/18 qui reflètent les effets de change fortement défavorables sans impact sur les Free Cash-Flow

Au titre de son exercice 2017/18, le Groupe a maintenu sa croissance, qui s'affiche à +19,1%3 à taux de change constant, pour un chiffre d'affaires total de 370,3 M€ et +26,2%4 hors transfert de l'approvisionnement matière et à taux de change constant.

Cette dynamique d'activité s'est accompagnée d'une hausse de l'EBITDA corrigé à taux de change contant5 de 13,5% à 81,6 M€ soit une marge de 21,1%.

A taux de change constant, le résultat opérationnel courant s'établit à 46,7 M€ au 31 mars 2018, soit une marge opérationnelle courante de 12,1%.

Le résultat opérationnel 2017/18 s'élève à 34,3 M€ à comparer à 52,5 M€ sur l'exercice précédent qui avait bénéficié d'un écart d'acquisition négatif de 9,9 M€ du fait de l'acquisition d'Auvergne Aero à des conditions favorables.

Après prise en compte du résultat financier, des éléments relatifs aux couvertures €/$ et de l'impôt, le bénéfice net part du Groupe pour l'exercice 2017/18 s'élève à 30,3 M€.

Structure financière : des flux de trésorerie générés par l'activité records de 37,4 M€

Portés par les bons résultats, les capitaux propres sont en progression de 48,2 M€ au 31 mars 2018 et ressortent à 259,5 M€. Avec 272 M€ de dettes financières nettes, le Gearing reste largement maîtrisé à 1,05.

Les flux de trésorerie générés par l'activité sur la période sont pour la première fois depuis l'exercice clos à mars 2014 positifs et en forte hausse à 37,4 M€ (à comparer à -9,8 M au 31 mars 2017).

Ceci reflète une amélioration significative de +64% de la capacité d'autofinancement (avant coût de l'endettement financier et impôts) à 70,3 M€ (42,8 M€ un an auparavant) et une baisse sensible de la variation du BFR de plus de 19,8 M€ dans un contexte de croissance de l'activité.

Conformément aux objectifs annoncés de réduction des investissements sur l'exercice en cours, les investissements nets de la période s'élèvent à 71,3 M€ en baisse de 4,7 M€ sur un an.

Ainsi, l'ensemble des actions mises en œuvre au sein du Groupe portent leurs fruits. Pour l'exercice 2017/18 les free cash-flows sont en très nette amélioration de 60,5% à -34 M (à comparer à -86 M€ au 31 mars 2017) avec un niveau de free cash-flow sur le second semestre de -9,6 M€ permettant de confirmer la trajectoire de génération de free cash-flow à mars 2019.

  • 3 +10,6% à périmètre et taux de change constant

  • 4 Croissance du chiffre d'affaires reconstitué : 370,3 M€ (chiffre d'affaires au 31/03/2018) + 16,5 M€ d'impact de change + 23,0 M€ d'impact de la politique de transfert matières aux clients

5 Impact de l'évolution de la parité €/USD sur EBITDA corrigé est de 9,9 M€

Des perspectives positives

Fidèle à son plan de marche, le Groupe poursuivra activement sa stratégie de croissance avec une génération de free cash-flow positif et récurent à partir de mars 2019, avec une diminution sensible et progressive des investissements nets et une réduction du Besoin en Fonds de Roulement exprimé en jours sur chiffre d'affaires.

Par ailleurs, compte-tenu de l'objectif fort de la société d'atteindre un free cash-flow positif dès mars 2019 (ayant conduit à une sélectivité plus forte que prévue pour les nouvelles affaires et à un transfert achat matières aux clients) et de décalages de montées en cadences sur certains programmes, FIGEAC AÉRO envisage d'atteindre 520 M€6 de chiffre d'affaires en 2020 et 650 M€6 en 2023 confirmant toujours une croissance à 2 chiffres. L'atteinte de ces objectifs n'est pas conditionnée à une nouvelle augmentation de capital.

Prochaines publications

Le 31 juillet 2018 après bourse : publication des comptes consolidés clos le 31 mars 2018 arrêtés par le Conseil d'Administration

À PROPOS DE FIGEAC AÉRO

Le Groupe FIGEAC AERO, partenaire de référence des grands industriels de l'aéronautique, est spécialiste de la production de pièces de structure en alliages légers et en métaux durs, de pièces de moteurs, de trains d'atterrissage et de sous-ensembles. Groupe international, fort d'un effectif de 3 300 salariés, FIGEAC AERO est présent en France, aux Etats-Unis, au Maroc, au Mexique et en Tunisie. Au 31 mars 2018, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 370,3 M€.

FIGEAC AÉRO

ACTUS Finance & Communication

Jean-Claude Maillard

Corinne Puissant - Relations Analystes/Investisseurs

Président Directeur Général

Tél. : 01 53 67 36 77 / cpuissant@actus.fr

Tél. : 05 65 34 52 52

Jean-Michel Marmillon - Relations Presse

Tél. : 01 53 67 36 73 /jmmarmillon@actus.fr

6 sur la base d'un cours €/$ à 1,18 et des cadences actuelles communiquées par les constructeurs

ANNEXE

IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients »

Le Groupe Figeac Aéro a réalisé une analyse préliminaire des impacts liés à l'application de la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients » à compter de l'exercice ouvert le 1er avril 2018. Cette norme remplacera les normes IAS 11 et IAS 18.

Les principaux impacts attendus sont les suivants :

1. Reconnaissance du chiffre d'affaires : le chiffre d'affaires du groupe provient essentiellement de trois activités :

  • a. Activité de préproduction - « Non recurring costs » dans le cadre d'une production en série : L'analyse préliminaire menée à date par le Groupe conduit à considérer que les activités de pré- production mises en œuvre en préalable à une production en série, ne représentent pas une obligation de performance au titre du contrat, le contrôle de ces activités n'étant pas transféré aux clients finaux. En conséquence, le chiffre d'affaires de ces activités sera différé sur le rythme de reconnaissance de l'obligation principale de performance.

    Ce traitement n'aura pas d'impact sur les modalités de reconnaissance actuelle du chiffre d'affaires.

  • b. Activité de développement hors production en série

    Le chiffre d'affaires des activités de développement sera reconnu à la date de transfert du contrôle.

    Ce traitement n'aura pas d'impact sur les modalités de reconnaissance actuelle du chiffre d'affaires.

  • c. Activité de production en série de pièces et de sous-ensembles

    Cette activité constitue une obligation de performance distincte. Le chiffre d'affaires sera comptabilisé à la date de transfert du contrôle correspondant à la livraison unitaire des pièces et des sous-ensembles aux clients finaux.

    Ce traitement n'aura pas d'impact sur les modalités de reconnaissance actuelle du chiffre d'affaires.

2. Traitement de la learning curve :

Le Groupe constate aujourd'hui au bilan les coûts de performance observés en phase de démarrage des contrats entre la rentabilité constatée et la rentabilité normative de production, coûts qui sont recyclés en résultat en fonction de la décroissance réellement observée.

L'application de la norme IFRS 15 conduira à comptabiliser immédiatement en résultat ces coûts relatifs à l'obligation de performance de la production en série. Ce traitement aura une incidence sur le rythme de constatation de la marge des contrats.

Application de la norme

La norme sera appliquée à compter de l'exercice ouvert le 1er avril 2018 selon la méthode rétrospective complète.

Impact de cette application sur le bilan d'ouverture

L'application de la norme IFRS 15 aura un impact négatif sur les capitaux propres du Groupe estimé à environ 70 M€ (essentiellement dû à l'impact courbe) net de la prise en compte des impôts différés associés. A date il s'agit d'une estimation qui est susceptible d'évoluer dans le cadre de la finalisation des travaux.

Free Cash-Flow

L'application de la norme n'aura aucun impact sur les flux de trésorerie du Groupe.

La Sté Figeac Aéro SA a publié ce contenu, le 10 juillet 2018, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le10 juillet 2018 05:12:05 UTC.

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CA 2020 440 M 517 M -
Résultat net 2020 -1,87 M -2,19 M -
Dette nette 2020 284 M 334 M -
PER 2020 -8,48x
Rendement 2020 -
Capitalisation 107 M 125 M -
VE / CA 2020 0,89x
VE / CA 2021 1,39x
Nbr Employés -
Flottant 22,8%
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Consensus
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Objectif de cours Moyen 4,50 €
Dernier Cours de Cloture 3,39 €
Ecart / Objectif Haut 44,5%
Ecart / Objectif Moyen 32,7%
Ecart / Objectif Bas 18,0%
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Dirigeants
Nom Titre
Jean-Claude Maillard Chairman & Chief Executive Officer
Didier Roux Chief Operating Officer
Joel Malleviale Chief Financial Officer
Michel Petit Technical Director
Stéphane Rossi Director-Information Systems
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
FIGEAC AÉRO-63.55%126
SAFRAN-29.01%49 168
TRANSDIGM GROUP INC.-15.11%25 769
HEICO CORPORATION-12.05%12 062
AVIC AIRCRAFT CO., LTD.54.82%10 284
MTU AERO ENGINES AG-41.91%9 247