Gilbert Dupont a abaissé son objectif de cours sur Fleury Michon de 52,8 à 50 euros tout en réitérant sa recommandation Acheter après un contact avec le management.
Selon le courtier, le titre devrait manquer de catalyseurs à court terme dans la perspective d'un ralentissement de l'activité et de résultats semestriels attendus en forte baisse, du fait notamment d'une base de comparaison élevée (résultat opérationnel en hausse de 161,2% au premier semestre 2012) et de la comptabilisation du coût du plan d'actions gratuites aux salariés au premier semestre.
Pour autant le titre reste faiblement valorisé d'où le maintien de son opinion Acheter.
Fleury Michon est le leader français de la production et de la commercialisation de produits de charcuterie et de produits traiteur vendus en grande surface. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de produits en grandes surfaces en France (89,7%) : produits de charcuterie (jambons supérieurs de porc et de volaille, charcuteries cuisinées, aides culinaires, pâtés, etc.) et produits traiteur (plats cuisinés individuels, surimi, salades composées, parts individuelles de tartes, etc.) ;
- restauration hors domicile en France (3,8%) : exploitation de la chaîne de restaurants Graine d'Appétit et de distributeurs automatiques de plats cuisinés et de salades.
Le solde du CA (6,5%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin 2021, le groupe dispose de 13 sites de production implantés essentiellement en France (11).
FLEURY MICHON 
Par La Rédaction
