Portzamparc a relevé ce mercredi son opinion de 'vendre' à 'alléger' et rehaussé son objectif de cours de 44,5 à 47,3 euros sur Fleury Michon, au lendemain de la publication d'un chiffre d'affaires du quatrième trimestre en croissance de 0,7% en glissement annuel à 179 millions d'euros, contre un recul de 2,1% à 174 millions attendu par l'intermédiaire.
Ce dernier souligne que 'cette hausse marque une reprise d'activité après 6 trimestres de décroissance des revenus, en partie grâce à un effet positif non-récurrent'.
'Le retour à la croissance de Fleury Michon sur ce trimestre s'explique principalement par la croissance de l'activité internationale (+29,3% sur un an) grâce notamment à un effet ponctuel favorable et par un ralentissement du recul de l'activité GMS', détaille l'intermédiaire, qui continue de viser une marge opérationnelle courante de 0,8% sur l'ensemble de l'année 2017, mais a recalibré à la hausse ses prévisions de croissance pour l'année en cours et pour 2019.
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Fleury Michon est le leader français de la production et de la commercialisation de produits de charcuterie et de produits traiteur vendus en grande surface. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de produits en grandes surfaces en France (89,7%) : produits de charcuterie (jambons supérieurs de porc et de volaille, charcuteries cuisinées, aides culinaires, pâtés, etc.) et produits traiteur (plats cuisinés individuels, surimi, salades composées, parts individuelles de tartes, etc.) ;
- restauration hors domicile en France (3,8%) : exploitation de la chaîne de restaurants Graine d'Appétit et de distributeurs automatiques de plats cuisinés et de salades.
Le solde du CA (6,5%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin 2021, le groupe dispose de 13 sites de production implantés essentiellement en France (11).