Toutes les valeurs immobilières ne sont pas logées à la même enseigne pour les analystes d'Exane. Tandis que la société de courtage de BNP Paribas continue de considérer Icade comme sa valeur préférée dans le secteur, elle a dégradé son opinion sur Foncière des Régions de Surperformance à Neutre et abaissé son objectif de cours de 3% à 64 euros. Résultat, le titre de la foncière a cédé dans la matinée jusqu'à 2% avant de rebondir et grappille à présent 0,47% à 63,8 euros contre une hausse de 1,55% pour le SBF 120.

Mais le titre s'est apprécié de plus de 24% depuis juin 2012 explique Exane, date à laquelle le broker avait relevé son opinion à Surperformance sur le titre. Depuis cette date, Foncière des Régions a surperformé de 7% l'indice Epra du marché européen de l'immobilier. C'est en partie pour cette surperformance par rapport au secteur que l'analyste a jugé préférable de geler sa position.

En outre, le bureau d'études explique avoir actualisé ses estimations pour l'ensemble du secteur dans le sillage de la publication des résultats annuels des sociétés foncières. Et les résultats annuels de Foncière des Régions au même titre que ses perspectives se sont révélés inférieurs aux attentes du broker.

Pour rappel, le groupe a publié le 21 février dernier un résultat net récurrent de 292 millions en légère hausse de 1,3% mais une perte nette part du groupe de 27 millions d'euros contre un bénéfice net de 350 millions un an plus tôt. Les loyers, quant à eux, ont crû de 2,1% à périmètre constant à 502 millions. Pour l'année 2013, Foncière des Régions table sur un résultat net récurrent stable pour 2013.