FONCIÈRE INEA FONCIERE INEA
Résultats semestriels 2017
La forte progression du chiffre d'affaires (12%) et le doublement du résultat net (+104%) valident la stratégie de développement en Régions
Paris, le 28 juillet 2017
Foncière INEA (ISIN : FR0010341032), spécialiste de l'immobilier de bureaux en Régions, annonce ses résultats semestriels consolidés au 30 juin 2017[1] arrêtés par son Conseil d'administration réuni le 25 juillet 2017.
| EPRA[2] en K€ | S1 2017 | S1 2016 | var | ||||
| Chiffre d'affaires | 16 709 | 14 889 | +12% | ||||
| EBIT | 10 575 | 8 915 | +19% | ||||
| Résultat opérationnel avant variation de juste valeur | 10 341 | 8 758 | +18% | ||||
| Solde net des ajustements de valeur des immeubles | 2 217 | -1 243 | +278% | ||||
| Résultat opérationnel net | 12 557 | 7 515 | +67% | ||||
| Résultat net | 10 020 | 4 918 | +104% | ||||
| Résultat net récurrent | 7 254 | 6 366 | +14% | ||||
| CFC (Cash-Flow Courant) | 7 148 | 5 866 | +22% | ||||
Tous les indicateurs positifs
Le résultat net de Foncière INEA a plus que doublé au cours des 12 derniers mois (+104%) pour s'établir à plus de 10 M€ au 30 juin 2017.
Commentant ces résultats, Philippe Rosio, Président-directeur général, constate : « La qualité de ces résultats semestriels témoigne de la pertinence de la stratégie menée par Foncière INEA et de la justesse de son positionnement immobilier. Acquérir aujourd'hui des immeubles de bureaux neufs en Régions permet de participer à la dynamique de développement des principales métropoles régionales françaises et de tirer profit d'une rentabilité qui y est supérieure à celle qu'on peut espérer en Ile-de-France. Dans ces conditions, accroître le patrimoine de Foncière INEA pour franchir le cap du milliard d'euros à horizon 5 ans prend tout son sens et permet de confirmer les objectifs de progression du résultat net récurrent de 15% par an sur la période 2015-2018.».
L'évolution des résultats reflète à la fois la nette progression de l'ensemble des agrégats opérationnels et l'augmentation de valeur du patrimoine.
Le chiffre d'affaires consolidé est en croissance de près de 12% sur 12 mois, à 16,7 M€.
A périmètre constant, il progresse de manière notable (+5%), sous l'effet d'une commercialisation soutenue.
Sa forte hausse est principalement liée (+10%) à l'entrée en exploitation de nouveaux immeubles de bureaux à l'instar de Toulouse Hills Plaza (novembre 2015), Rennes Cap Courrouze (avril 2016), Lille Union (juin 2016) et Lille Haute Borne (décembre 2016), qui représentent près de 3,4 M€ de loyers annualisés et 22.000 m² supplémentaires.
Les cessions réalisées au cours de cette période ont porté sur 4.100 m² et 0,9 M€ de loyers annualisés, pour un impact de -3% sur l'évolution du chiffre d'affaires.
L'entrée en exploitation d'immeubles nouveaux à commercialiser n'a pas empêché la progression du taux d'occupation du patrimoine, qui atteint 88,7 % au 30 juin 2017.
La maturité moyenne des baux du patrimoine de Foncière INEA est de 5,8 ans.
Le développement du patrimoine allié à une gestion maitrisée, comme en témoigne la stabilité des frais généraux et des charges financières, entraîne un résultat net récurrent et un cash-flow courant en hausse respectivement de 14 et 22%.
La variation de juste valeur positive ce semestre (+2,2 M€) résulte essentiellement de la revalorisation des actifs les plus récents, souvent des VEFA dont la commercialisation se déroule bien.
Ces résultats confirment la bonne dynamique dans laquelle s'inscrit Foncière INEA depuis fin 2014.
Une situation financière maitrisée
Le coût moyen de la dette au 30 juin 2017 est stable à 2,2% (1,85% hors emprunt obligataire -Euro PP-). Sa durée résiduelle est de 5,1 ans et le taux de couverture de 63%.
Les covenants bancaires sont largement respectés au 30 juin 2017. Le ratio d'endettement (LTV) s'améliore à 41,9%.
| 30.06.17 | 31.12.16 | Covenants | |
| Ratio d'endettement financier (LTV) | 41,9% | 43,7% | < 55% |
| Ratio de couverture des frais financiers (ICR) | 4,6 | 4,4 | >2,0 |
Poursuite de la croissance du patrimoine
Foncière INEA a poursuivi son développement au cours du premier semestre, en prenant position sur deux nouvelles opérations :
· Un actif situé au sein du Carré de Soie de Lyon, développant 3.295 m² en R+2 et dont la livraison est prévue fin 2018
· Un actif de plus de 6.700 m² sur 6 étages, situé au pied de l'aéroport de Toulouse-Blagnac dont la livraison est également attendue mi 2019
Au 30 juin 2017, le patrimoine de Foncière INEA a ainsi vu sa valeur progresser de 4,9% pour s'établir à 582 M€ (droits compris), représentant une surface de plus de près de 300.000 m² répartis dans les principales métropoles régionales et offrant un rendement potentiel moyen de 7,5 %.
Actif Net Réévalué (EPRA NNNAV)
L'Actif Net Réévalué Triple Net (NNNAV) calculé sur la base de la valeur droits compris des immeubles, ressort à 280 M€ au 30 juin 2017, en croissance de 5,4% sur 12 mois.
Par action, la hausse est atténuée compte tenu du paiement du dividende en actions (+4% soit 217 083 actions nouvelles créées en juin).
| NNNAV EPRA €/action | 30/06/17 | 30/06/16 | var 12 mois | ||||
| Nombre d'actions (1) | 5 964 708 | 5 742 265 | +4% | ||||
| Droits compris | 47 | 46 | +1,5% | ||||
| Hors droits | 43 | 42 | +2,1% | ||||
| (1) Nombre d'actions ordinaires - actions détenues en propre | |||||||
Au 30 juin 2017, la décote du titre (38,24 €) par rapport à l'actif net réévalué s'élève à 11% hors droits et 18% droits compris.
Prochain communiqué :
Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2017 : le 11 octobre 2017
A propos de Foncière INEA (www.fonciere-inea.com)
Créée en mars 2005, Foncière INEA investit dans l'immobilier de bureaux neufs en Régions, avec une volonté de création de valeur à l'acquisition.
Au 30 juin 2017, son patrimoine est constitué d'immeubles de bureaux neufs ou récents d'une surface de près de 300.000 m² et d'une valeur de 582 M€, situés dans les principales métropoles régionales. Il offre un rendement locatif potentiel de 7,5%.
Cette stratégie positionne Foncière INEA comme une valeur de croissance, offrant un profil à la fois rentable et défensif dans l'immobilier coté.
| Compartiment B Euronext Paris de NYSE Euronext - ISIN : FR0010341032 Reuters: INEA.PA - Bloomberg: INEA FP Membre des indices IEIF Foncières et IEIF Immobilier France Membre des indices CAC® Small, CAC® Mid & Small, CAC® All-Tradable at CAC® All-share |
Contacts
| FONCIERE INEA Philippe Rosio Président Directeur général Tél. : +33 (0)1 42 86 64 46 p.rosio@fonciere-inea.com | DGM CONSEIL Michel Calzaroni, Tarick Dali Tél. : +33 (0)1 40 70 11 89 t.dali@dgm-conseil.fr |
ANNEXES
Résultat net récurrent EPRA :
| k€ | S1 2017 |
| Résultat net part du groupe | 10 020 |
| Ajustements pour calculer le RNR EPRA : | |
| (i) Variation de valeur des immeubles de placement | (2 217) |
| (ii) Gains/pertes sur cessions (d'actifs, de sociétés ou autres) | 234 |
| (iii) Gains/pertes sur cessions d'actifs financiers disponibles à la vente | 0 |
| (iv) Impôts sur les plus ou moins-values de cessions | 0 |
| (v) Dépréciation d'écart d'acquisition / Ecart d'acquisition négatif | 0 |
| (vi) Variation de valeur des instruments financiers et frais d'annulation des dérivés | 27 |
| (vii) Coûts d'acquisition sur acquisitions de sociétés | 0 |
| (viii) Impôts différés résultant des ajustements EPRA | 0 |
| (ix) Ajustements (i) à (viii) sur les co-entreprises (sauf comptabilisation en activité commune) | (810) |
| (x) Participations ne donnant pas le contrôle sur les ajustements EPRA | 0 |
| Résultat net récurrent EPRA | 7 254 |
| Evolution du Résultat net récurrent EPRA sur 12 mois | +14% |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 5 760 709 |
| Résultat net récurrent EPRA / action | 1,26 € |
| Evolution du Résultat net récurrent EPRA /action sur 12 mois | -2% |
Cash-flow courant :
| k€ | S1 2017 |
| Résultat net social de Foncière INEA | 1 818 |
| Ajustements pour calculer le cash-flow courant : | |
| (i) Ajout du résultat des filiales contrôlées | 482 |
| (ii) Annulation des dotations aux amortissements | 4 886 |
| (iii) Annulation du résultat des cessions | (39) |
| Cash-flow courant | 7 148 |
| Evolution du CFC sur 12 mois | +22% |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 5 760 709 |
| Cash-flow courant / action | 1,24 € |
| Evolution du CFC / action sur 12 mois | +5% |
Actif Net Réévalué (NNNAV EPRA) :
| k€ | 30/06/17 |
| Capitaux propres part du groupe * | 254 538 |
| Boni sur la dette | 1 989 |
| Estimation des droits de mutation et frais | 23 377 |
| ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) | 279 904 |
| Nombre d'actions (hors auto-détenues) | 5 964 708 |
| Evolution du nombre d'actions sur 12 mois | +4% |
| ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) / action | 46,9 € |
| Evolution du NNNAV EPRA /action sur 12 mois | 1,5% |
| * intégrant la valeur de marché des instruments financiers et la plus-value latente sur immeubles de placement évalués à la juste valeur | |
[1] Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
[2] European Public Real Estate Association
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Source: Foncière Inéa via Globenewswire
