Invest Securities affiche une recommandation 'neutre' sur Foncière Lyonnaise et fixe l'objectif de cours fin d'année, dans un scénario sans changement de contrôle, à 37 euros.

Pour rappel, dans le cadre du refinancement de sa dette dont 1,8 milliard d'euros et 51% expirent en décembre 2014, Colonial (1er actionnaire de SFL à 53,5%) a annoncé vouloir procéder à une augmentation de capital d'un milliard d'euros.

'Ce projet pose la question du sort des actionnaires de SFL qui pouvaient espérer une OPA à l'occasion d'un changement de contrôle', souligne le bureau d'études qui avait fait l'hypothèse que Colonial, mis sous pression par ses banquiers, finirait par liquider sa participation dans SFL.

La probabilité d'une OPA lui paraît maintenant faible. Selon l'analyste, les récentes nouvelles créent des incertitudes sur la stratégie future de Foncière Lyonnaise, l'avenir de la direction, la politique de distribution et l'actionnariat ainsi que son impact boursier.

'Apparaît alors un possible scénario de statu quo avec une Foncière Lyonnaise sans moyen et végétant dans la durée', prévient Invest Securities.

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