UBS a relevé sa recommandation de Vendre à Neutre avec un objectif de cours réduit de 14 euros à 13 euros sur France Télécom. Le bureau d'études souligne que l'opérateur télécoms est confronté à d'importants risques, mais que beaucoup de ceux-ci sont désormais intégrés dans les cours. Il anticipe une chute de 30% du cash flow d'ici 2014, ce qui est inférieur de 20% au consensus. L'analyste reconnaît que, même sur la base de ses prévisions pourtant pessimistes, la valeur commence à être bon marché.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
ORANGE 
Par La Rédaction
