L'action France Telecom (+ 2,18% à 16,625 euros) est en tête des hausses de l'indice CAC 40, soutenu par deux notes positives de broker. Cette nette progression, l'opérateur télécoms historique la doit au premier chef à Morgan Stanley qui a relevé sa recommandation de Pondération en ligne à Surpondérer avec un objectif de cours de 20 euros. Le potentiel de hausse du titre est donc de 24%. Le bureau d'études estime que les inquiétudes à propos de France Télécom sont désormais intégrées dans les cours ; le titre s'échangeant sur un plus bas de cinq ans relativement au secteur.

L'analyste cite les inquiétudes au niveau des prix dans le fixe et le mobile en France, des réductions de coûts plus faibles cette année et la politique d'allocation du capital comparée à celle de concurrent plus strict. Morgan Stanley anticipe un rebond de France Telecom qui offre un rendement de 8,7% et dont la valorisation fait plus que prendre en compte l'entrée réussie d'Iliad sur le marché de la téléphonie mobile. Selon lui, le titre devrait évoluer entre 16 euros et 19 euros avec l'amélioration de la dynamique opérationnelle de l'opérateur.

Pour sa part, Citigroup a réitéré sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 17 euros. Le bureau d'études reconnaît cependant que France Télécom pourrait publier des résultats supérieurs à ses estimations au troisième trimestre. Ces résultats seront dévoilés le 28 octobre. Le bureau d'études anticipe une amélioration des parts de marché du groupe au niveau des nouveaux clients dans le haut débit grâce au lancement de ses offres quadruple play (téléphonie fixe, téléphonie mobile, TV et Internet).

(C.J)