Les analyses d'Oddo ont décidé d'abaisser leur recommandation à Neutre (contre Achat) sur le titre France Telecom avec un objectif de cours fixé à 15,50 E.
' Suite à la Journée Investisseurs, nous abaissons de 12% nos estimations de FCF 2012-13 en raison de capex nettement revus en hausse et d'une visibilité limitée sur leur éventuel impact positif sur l'EBITDA ' indique le bureau d'études.
' La stabilité du dividende après 2012 est conditionnée à la réalisation de guidances 2013 ambitieuses, contrairement à d'autres opérateurs et à ce que nous espérions. Ces éléments risquent de faire réapparaître une décote par rapport au secteur '.
Oddo indique préférer Mobistar pour jouer la gestion du portefeuille d'actifs.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (77,9%) : prestations de téléphonie mobile (241,9 millions de clients à fin 2022 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (45,4 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (50,1%), Espagne (13%), Europe (17,6%), Afrique et Moyen Orient (19,3%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17,2%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,4%) ;
- autres (1,5%).