FRESENIUS : Berenberg reste à 'achat', réduit sa cible
Le 17 décembre 2019 à 14:11
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Berenberg maintient sa recommandation 'achat' sur Fresenius, mais abaisse son objectif de cours de 74,8 à 72,1 euros, une cible qui suggère encore un potentiel de progression 'vigoureux' de 41% pour le titre du groupe de santé allemand.
Selon le broker, le cours de l'action sera probablement dicté en 2020 par seulement deux facteurs fondamentaux : l'opérateur hospitalier privé Helios en Allemagne et l'unité de perfusions Kabi en Amérique du Nord.
'Nous pensons que les craintes sont en train de s'apaiser au sujet d'Helios en Allemagne et nous nous attendons à un retour graduel à la forme pour Kabi en Amérique du Nord', estime à ces sujets l'intermédiaire financier.
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Fresenius SE & Co. KGaA est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de médicaments, d'équipements et de dispositifs médicaux dédiés à l'hospitalisation clinique et à domicile. Le CA par domaine d'activité se répartit comme suit :
- traitement par dialyse (46,9% ; Fresenius Medical Care) : vente d'appareils d'hémodialyse, de dialyse pédiatrique, de dialyse péritonéale, prestations de dialyse, etc. ;
- administration et ingénierie hospitalières (34,1% ; Fresenius Vamed et Fresenius Helios) : gestion des installations techniques et des équipements médicaux, gestion des hôpitaux, conception et réalisation des équipements médicaux pour le secteur pharmaceutique, etc. ;
- perfusion et nutrition clinique (19% ; Fresenius Kabi) : vente de produits de nutrition parentérale et orale, d'équipements de perfusion et de remplissage vasculaire, de matériel de transfusion, de produits génériques injectables, prestations d'assistance médicale à domicile dans les domaines de la perfusion, de la nutrition et de l'oxygénothérapie, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (43,8%), Amérique du Nord (39,4%), Asie-Pacifique (10,1%), Amérique latine (5,4%) et Afrique (1,3%).