Nomura revient sur le dossier GDF Suez avant que le groupe énergétique ne publie, le 3 mars prochain, ses résultats 2010. Ces comptes ne devraient pas réserver de mauvaise surprise, et ceux de 2011 profiteront notamment de l'intégration d'International Power. Le conseil d'achat est maintenu sur cette valeur, alors que le bureau d'études est à la vente sur le secteur. L'objectif de cours sur GDF Suez est confirmé à 34 euros, soit environ 18% de potentiel de hausse.

Les analystes estiment qu'en 2010, le groupe a dû dégager un EBITDA en hausse de 5,2%, en ligne avec la prévision d'une amélioration de 15% de cet agrégat sur la période 2009-2011.

Aucune mauvaise surprise ne semble à craindre. De plus, les perspectives 2011 pourraient être revues à la hausse en raison de la consolidation en année pleine d'International Power. Nomura note également que 'les prix de l'électricité, du pétrole et du gaz sont maintenant plus favorables que ceux sur lesquels reposent les prévisions actuelles'.

Les analystes parient même que le groupe formulera des objectifs à moyen terme, ce qui pourrait permettre de souligner la croissance que généreront les chantiers en cours. Un point devrait également être fait sur les mesures d'économies, voire sur les perspectives de l'activité gazière.

“L'attractivité du titre reste intacte”, estime enfin la note de recherche.


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