GEBERIT : UBS reste avec 'vente', remonte sa cible
Le 03 mai 2019 à 10:54
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UBS réaffirme une recommandation 'vente' sur Geberit avec un objectif de cours relevé de 330 à 355 francs suisses, ce qui laisse toujours un potentiel de baisse de 17% pour l'action du fabricant helvétique de systèmes sanitaires.
Après le point sur le premier trimestre, le broker remonte de 2-5% ses estimations de BPA pour Geberit, mais reste à 'vente' sur le titre en raison d'une valorisation jugée élevée et de marchés européens de la construction en ralentissement.
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Geberit AG est le leader européen de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de systèmes sanitaires à destination des marchés de la construction et de la rénovation des bâtiments. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de plomberie sanitaire (38,3%) : systèmes complets d'installation sanitaire (douches, baignoires, WC, bidets, lavabos, urinoirs, etc.), robinets flotteurs, plaques de déclenchement, réservoirs de chasse, siphons, etc. ;
- produits sanitaires en céramique (31,2%) ;
- systèmes de canalisations (30,5%) : systèmes et conduites en acier inoxydable, en acier au carbone et en cuivre destinés au drainage des eaux des bâtiments et des toitures, à la distribution d'eau et de gaz, etc.
A fin 2021, le groupe dispose de 26 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (9,5%), Allemagne (31,3%), Europe de l'Est (10,1%), Pays nordiques (9,6%), Benelux (8,4%), Italie (6,8%), Autriche (6,2%), France (5,4%), Royaume Uni et Irlande (3,1%), Péninsule Ibérique (0,8%) et autres (8,8%).
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