GECINA : Invest Securities relève son objectif de cours
Le 22 juin 2017 à 10:37
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Invest Securities a maintenu sa recommandation Vendre et relevé son objectif de cours de 114 à 123 euros sur Gecina au lendemain de l'annonce du rapprochement amical avec Eurosic. Le broker souligne que ce rapprochement est en ligne avec la stratégie de Gecina de recentrage sur les bureaux parisiens et le calendrier est opportun compte tenu du sous-endettement (créé par la cession de la santé) et de la tendance favorable des loyers de bureaux à Paris. "Cette opération surprend toutefois en ce que ces deux groupes ont bataillé en 2016 pour acquérir Foncière de Paris", note Invest.
"Gecina met la main sur un patrimoine dont la qualité et la rareté ne font aucun doute, et paie un prix élevé, mais moindre que si elle avait dû acheter sur le marché ces actifs (qu'elle n'aurait de toute façon pas trouvés)", conclut l'analyste.
Gecina figure parmi les 1ères sociétés foncières françaises. Les revenus locatifs bruts par type d'actifs se répartissent comme suit :
- bureaux et commerces (80,1%) ;
- logements (16,5%) ;
- résidences pour étudiants (3,4%).
A fin 2023, le patrimoine immobilier du groupe s'élève, en valeur de marché, à 17,1 MdsEUR répartis entre bureaux et commerces (78,9%), logements (20,9%) et autres (0,2%).