GETLINK : Oddo confirme son conseil après le trafic de Mars
Le 02 avril 2020 à 10:12
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Le groupe a annoncé une baisse du trafic de 18% pour les camions et de 46% pour les véhicules de tourisme en mars. Il estime l'impact Covid-19 à 65 000 passagers soit une baisse de 37% sur le mois de mars.
Au global, sur le 1er trimestre le trafic baisse de 12% pour les poids lourds et de 14% pour les véhicules légers.
' Si nous pensons que la baisse va encore s'accélérer au T2 (nous attendons respectivement -50% et -20% pour VL et PL), nous confirmons à ce stade nos attentes de -14% et -15% sur l'année et réitérons notre recommandation à l'Achat ' indique Oddo.
' Si 2020 va être une année noire, Getlink reste une infrastructure unique en raison de sa longévité notamment. Notre valorisation par DCF ressort à 12.6 E à laquelle nous ajoutons une prime de spéculation de 20% soit un objectif de cours de 15.1E ' rajoute Oddo.
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Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).