Zurich (awp) - Le numéro un mondial des arômes et parfums, le groupe genevois Givaudan, dévoile mardi son chiffre d'affaires à l'issue du 1er trimestre 2019.

T1 2019E
(en mio CHF)      consensus AWP   T1 2018A  

chiffre d'affaires   1'502         1'308

- arômes               850           704
- parfums              652           604


                                   T4 2018A
(en %)
croissance organique  4,8            5,3

FOCUS: Givaudan devrait présenter une hausse de son chiffre d'affaires au premier trimestre 2019, le consensus AWP tablant sur une croissance des ventes de 15% en comparaison annuelle. La plus importante des deux divisions, celles des arômes devrait avoir généré des revenus en progression de 21%, alors que celles des parfums devrait avoir accru les siens de 9,1%.

La croissance organique est en revanche attendue en repli au regard du trimestre précédent, à une valeur de 4,8%.

Les investisseurs se pencheront tout particulièrement sur l'évolution des prix des matières premières, lesquels avaient augmenté l'an dernier entre 5 et 6%, selon le directeur général de Givaudan, Gilles Andrier. La direction du groupe a récemment indiqué tabler sur une situation identique cette année. Ils ne perdront pas non plus de vue les développements enregistrés dans le cadre du programme d'économie GBS (Givaudan Business Solutions). Après avoir économisé 20 millions de francs suisses l'an dernier, la firme escompte porter ce montant à 25 millions cette année auxquels s'ajouteront 15 millions supplémentaires en 2020.

OBJECTIFS: Givaudan ne publie traditionnellement pas d'objectif annuel précis. Mais les attentes à moyen terme ont été confirmées lors de la publication des résultats 2018. A savoir une croissance organique annuelle de 4% à 5% et l'ambition de dépasser l'augmentation moyenne du marché. Le rendement des flux de trésorerie disponibles (par rapport aux ventes) doit se situer entre 12% et 17%.

La croissance sur l'année en cours s'appuiera essentiellement sur les acquisitions, avait noté M. Andrier lors de la présentation de la performance 2018. Naturex devrait contribuer de manière nettement plus soutenue au chiffre d'affaires qu'en 2018, alors qu'interviendra la première consolidation de la société française Albert Vieille dont la reprise a été finalisée en début d'année.

POUR MEMOIRE: à la faveur de sa dernière acquisition, Givaudan veut, dans le cadre de sa stratégie 2020, renforcer les capacités de la division Parfums. Plus généralement, la firme genevoise vise à élargir sa palette grâce à de nouveaux ingrédients naturels.

COURS DE L'ACTION: le titre Givaudan a pris 9% depuis le début de l'année, une progression inférieure à celle du marché, l'indice des valeurs vedettes SMI ayant gagné dans le même temps près de 13%.

site web: www.givaudan.com

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