Gilbert Dupont réitère son opinion 'acheter' sur Groupe Crit avec un objectif de cours diminué de 20,8 à 18,1 euros, dans le sillage d'hypothèses plus prudentes sur 2012 et 2013.
Le bureau d'études souligne que la dernière publication du syndicat Prisme fait état d'un recul de 1% du nombre d'intérimaires en mission en novembre, première variation négative après 21 mois de croissance ininterrompue.
Le retournement du marché amène l'analyste à réduire d'environ 6% ses prévisions 2012 et 2013 de CA à respectivement 1544,3 millions d'euros (+3%) et à 1595 millions (+3,3%), et de résultats opérationnels de 11% à 50,2 millions d'euros et 53,4 millions. Le BPA est abaissé de 14% sur les deux exercices à respectivement 1,76 et 1,90 euros.
'Le groupe devrait aborder le nouveau cycle baissier du marché d'intérim avec une position plus solide (structure de coûts maîtrisée, moindre dépendance de la conjoncture française, pôle ingénierie et maintenance restructuré, situation financière saine)', nuance le bureau d'études.
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Groupe CRIT est spécialisé dans les prestations de travail temporaire. Le groupe développe également une activité d'assistance aéroportuaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de travail temporaire (81,4%) : à destination de l'industrie, des services et du BTP. A fin 2022, le groupe détient un réseau de 593 agences implantées essentiellement en France (452) ;
- assistance aéroportuaire (14,2%) : assistance aux avions (tractage, chargement et déchargement des bagages, contrôle des pleins, etc.), aux passagers (enregistrement, sécurisation et collecte des bagages) et au trafic (établissement des plans de vols, contrôle des charges, etc.) ;
- autres (4,4%) : notamment prestations d'ingénierie et d'études (principalement dans les secteurs de l'automobile et de l'aéronautique), et de maintenance industrielle.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (76,4%), Etats-Unis (11,3%), Espagne et Portugal (6,3%), Afrique (2,3%), Royaume Uni (2,1%) et autres (1,6%).