EUROTUNNEL : Oddo reste à l'achat après les chiffres 2016.
Le 25 janvier 2017 à 11:33
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Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur après l'annonce du chiffre d'affaires de l'exercice 2016. L'objectif de cours reste inchangé à 12,5 E.
Le chiffre d'affaires est ressorti à 1,023 milliard d'euros, en croissance de 4% à données comparables, retraité de la vente de GB Railfreight effectuée en novembre 2016 et à taux de change constant.
Oddo indique que le chiffre d'affaires du 4ème trimestre est légèrement supérieur à ses attentes (237,7 ME contre 233,1 ME). Les analystes soulignent également la bonne performance pour les Navettes en 2016 (+5% à change constant) et spécifiquement au 4ème trimestre (+6% à change constant).
A 907,7 millions d'euros, le chiffre d'affaires de la liaison fixe (c'est à dire du tunnel sous la Manche) a enregistré une hausse de 5% sur l'année écoulée, avec près de 21 millions de passagers transportés.
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Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).
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