SEB : résiste à des revenus 2019 inférieurs aux attentes
Le 23 janvier 2020 à 17:20
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L’action SEB est stable à 127,30 euros au lendemain de la publication de ses revenus 2019. Le chiffre d’affaires du fabricant d’électroménager a atteint 7,354 milliards d’euros, en progression de 8% mais inférieurs aux attentes des analystes. Le consensus tablait sur des revenus de 7,4 milliards d’euros. Au vu de ces ventes décevantes plusieurs brokers ont décidé d’abaisser leurs objectifs de cours. Société Générale a ainsi abaissé son objectif de cours de 160 euros à 140 euros tout en maintenant sa recommandation à conserver.
La croissance organique est quant à elle en progression de 5,8%, ce qui représente la sixième année consécutive de croissance à organique à plus de 5%. Il est cependant à noter un net ralentissement de la croissance organique au quatrième trimestre. Celle-ci a progressé de seulement 0,9% sur les trois derniers mois de 2019 après respectivement +8,2% et +7,7% au deuxième et troisième trimestre.
Le groupe précise qu'en France, les ventes annuelles sont stables mais que le quatrième trimestre s'est avéré plus compliqué que prévu en raison des mouvements sociaux du mois de décembre 2019. En Allemagne le chiffre d'affaires 2019 est en repli suite à la mise en conformité des pratiques commerciales de l'entité allemande.
Sur la base de ces chiffres provisoires, Seb table sur un résultat opérationnel d'activité publié en progression de 6 à 6,5% pour 2019. Par ailleurs, l'enveloppe globale des charges non récurrentes devrait s'établir à environ 80 millions d'euros, comprenant notamment les provisions pour restructuration de l'activité Grand Public de la marque WMF.
Leader mondial du Petit Equipement Domestique, SEB S.A. s'appuie sur 35 marques emblématiques (Tefal, Seb, Rowenta, Moulinex, Krups, Lagostina, All-Clad, WMF, Emsa, Supor, etc.) et un large portefeuille de produits :
- articles culinaires : poêles, casseroles, autocuiseurs, ustensiles, etc. ;
- petit électroménager culinaire : articles de cuisson électrique (friteuses, cuiseurs à riz, autocuiseurs, etc.), de préparation des boissons (cafetières, bouilloires, etc.) ou des aliments (blenders, robots cuiseurs, etc.) ;
- petit électroménager non culinaire : équipements de soin du linge (fers, générateurs vapeur, défroisseurs, etc.), aspirateurs, ventilateurs, et équipements de soin de la personne (appareils de coiffure, d'épilation, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de 41 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe occidentale (34,1%), Europe-Moyen Orient-Afrique (15,2%), Chine (27,9%), Asie (7%), Amérique du Nord (10,9%) et Amérique du Sud (4,9%).