Sanford C. Bernstein reste à 'sous-performance' sur H&M avec un objectif de cours de 235 couronnes suédoises, après la publication des résultats de la chaine de vêtements pour son premier trimestre comptable (mois de décembre à février).
Le bureau d'études note que le groupe suédois a dévoilé un BPA en hausse de 36% à 2,18 couronnes et une marge brute en amélioration de 30 points de base à 55,2%, des niveaux supérieurs de 5,5% et de 70 points de base aux consensus respectifs.
Néanmoins, H&M affiche un ralentissement sensible de la croissance des ventes en monnaies locales sur les trois premières semaines de mars, à un taux de 9%, là où le consensus des analystes anticipait 13,1% selon Bernstein.
Le bureau d'études juge cette performance d'autant plus décevante que mars dispose de la base de comparaison la plus facile du premier trimestre. 'En avril (+17%) et en mai (+19%), la base deviendra significativement plus difficile', prévient-il en outre.
'Pour le deuxième trimestre, la direction a déclaré s'attendre à des facteurs externes négatifs, retirant le terme 'légèrement' de son langage, et a suggéré que la force du dollar va causer des coûts encore plus élevés au second semestre', ajoute Bernstein.
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Hennes & Mauritz AB (H&M) est spécialisé dans la création et la distribution de vêtements, d'accessoires et de produits cosmétiques pour hommes, femmes et enfants. Les produits sont vendus notamment sous les marques H&M, H&M Home, COS, Monki, Weekday, Afound, & Other Stories et ARKET. La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin novembre 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 4 369 points de vente (dont 282 franchisés) implantés essentiellement en Suède (91), aux Etats-Unis (508), en Allemagne (420), au Royaume Uni (238), en France (197), en Italie (160) et aux Pays Bas (107).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (14,9%), Etats-Unis (14%), Royaume Uni (7,4%), France (4,8%), Suède (3,7%), Italie (3,2%), Pays-Bas (3,1%), Pologne (3,1%), Suisse (2,9%),
Canada (2,9%) et autres (40%).