Dans le cadre d'une note sectorielle consacrée à la distribution non alimentaire, Deutsche Bank a notamment dégradé son conseil sur l'action H&M (Hennes & Mauritz), qui passe de de 'conserver' à 'vendre'. L'objectif de cours est ramené de 250 à 225 couronnes suédoises.
D'une manière générale, 'Deutsche' estime que l'année 2017 sera 'plus difficile' pour les acteurs européens du secteur alors que la demande devrait faiblir, 'tout spécialement au Royaume-Uni'. La reprise de l'inflation devrait tirer les coûts vers le haut et structurellement, la concurrence du commerce en ligne ne se relâchera pas.
Le sous-segment de la distribution textile semble le plus mal orienté à Deutsche Bank. L'enseigne suédoise H&M devrait être spécifiquement pénalisée par l'évolution récente des changes. De plus, certains des marchés du groupe, comme la Chine et les Etats-Unis, sont mal orientés, et d'une manière générale ses derniers points d'activité étaient décevants.
C'est ce qui explique le passage à la vente de Deutsche Bank sur des valeurs comme H&M, dont le titre présente une prime de 8% sur son secteur, Halfords et Debenhams.
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Hennes & Mauritz AB (H&M) est spécialisé dans la création et la distribution de vêtements, d'accessoires et de produits cosmétiques pour hommes, femmes et enfants. Les produits sont vendus notamment sous les marques H&M, H&M Home, COS, Monki, Weekday, Afound, & Other Stories et ARKET. La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin novembre 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 4 369 points de vente (dont 282 franchisés) implantés essentiellement en Suède (91), aux Etats-Unis (508), en Allemagne (420), au Royaume Uni (238), en France (197), en Italie (160) et aux Pays Bas (107).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (14,9%), Etats-Unis (14%), Royaume Uni (7,4%), France (4,8%), Suède (3,7%), Italie (3,2%), Pays-Bas (3,1%), Pologne (3,1%), Suisse (2,9%),
Canada (2,9%) et autres (40%).