Dans le cadre d'une note sectorielle consacrée à la distribution non alimentaire, Deutsche Bank a notamment dégradé son conseil sur l'action H&M (Hennes & Mauritz), qui passe de de 'conserver' à 'vendre'. L'objectif de cours est ramené de 250 à 225 couronnes suédoises.

D'une manière générale, 'Deutsche' estime que l'année 2017 sera 'plus difficile' pour les acteurs européens du secteur alors que la demande devrait faiblir, 'tout spécialement au Royaume-Uni'. La reprise de l'inflation devrait tirer les coûts vers le haut et structurellement, la concurrence du commerce en ligne ne se relâchera pas.

Le sous-segment de la distribution textile semble le plus mal orienté à Deutsche Bank. L'enseigne suédoise H&M devrait être spécifiquement pénalisée par l'évolution récente des changes. De plus, certains des marchés du groupe, comme la Chine et les Etats-Unis, sont mal orientés, et d'une manière générale ses derniers points d'activité étaient décevants.

C'est ce qui explique le passage à la vente de Deutsche Bank sur des valeurs comme H&M, dont le titre présente une prime de 8% sur son secteur, Halfords et Debenhams.


Copyright (c) 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.