HENKEL : Nomura abaisse sa cible, reste à 'achat'.
Le 07 septembre 2015 à 14:37
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Tout en abaissant son objectif de cours de 112 à 104 euros, Nomura réaffirme sa recommandation 'achat' sur Henkel, considérant que 'la faiblesse actuelle du titre constitue un point d'entrée convaincant' sur la valeur.
'Depuis la présentation de résultats trimestriels inférieurs aux attentes du consensus, le 12 août, le cours de l'action Henkel a sous-performé de 5% ses pairs. Ceci à porter sa décote à 21%, bien au-dessus de sa moyenne de 13% des deux dernières années', souligne le broker.
Malgré l'incertitude macroéconomique, le courtier s'attend à ce que le groupe allemand de produits de consommation courante atteigne confortablement ses objectifs annuels 2015 de marge opérationnelle et croissance du BPA.
'Les frais généraux dans les adhésifs industriels sont les principaux responsables de la déception du deuxième trimestre, mais une gestion plus disciplinée du portefeuille et des restructurations d'urgence devraient traiter le problème dès le trimestre en cours', juge-t-il.
Nomura ajoute que 'les soins personnels et ménagers de Henkel dépassent régulièrement les 6% de croissance organique sur son profit opérationnel, en deuxième position seulement derrière Reckitt Benckiser en données ajustées de l'inflation en Amérique Latine'.
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Henkel AG & Co KGaA, anciennement Henkel Kommanditgesellschaft auf Aktien, est une société basée en Allemagne. L'entreprise est active dans le domaine de la consommation et de l'industrie et opère dans deux secteurs : Adhesive Technologies et Consumer Brands. Elle opère dans les régions suivantes : Europe, IMEA (Inde, Moyen-Orient, Afrique), Amérique du Nord, Amérique latine et Asie-Pacifique. Le secteur des technologies adhésives de la société couvre les adhésifs, les mastics et les revêtements fonctionnels, fournissant des solutions pour la mobilité et l'électronique, l'emballage et les biens de consommation et les artisans, la construction et les professions libérales sous des marques telles que Loctite, Bonderite, Aquence et Technomelt. Le secteur des marques grand public se concentre sur les deux catégories mondiales suivantes : les lessives et les produits d'entretien et les produits capillaires. Dans ce segment, la société propose des produits de consommation de marque dans les domaines de la blanchisserie et des produits d'entretien de la maison, ainsi que des soins capillaires ; elle est également présente dans le secteur des produits capillaires professionnels. Son portefeuille comprend des marques telles que Persil, Schwarzkopf, Dial, Purex, got2b et Palette.
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