H&M : Bryan Garnier place son objectif de cours sous revue
Le 15 décembre 2017 à 16:41
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Dans une note diffusée ce vendredi, Bryan Garnier a placé son objectif de cours sur H&M sous revue, tout en confirmant son conseil 'neutre'.
Le broker réagissait à la déception suscitée par les ventes du quatrième trimestre (période close le 30 novembre dernier), lesquelles ont reculé de 4% alors que le marché tablait sur une hausse de 2%. Cette baisse surprise s'explique avant tout par un mois d'octobre très défavorable à l'industrie de la mode.
D'une façon générale, 'la chaîne d'approvisionnement de H&M souffre d'un déficit de réactivité, ce qui est l'un des problèmes structurels du groupe face aux changements brusques de la mode et des conditions de marché volatiles', analyse Bryan Garnier.
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Hennes & Mauritz AB (H&M) est spécialisé dans la création et la distribution de vêtements, d'accessoires et de produits cosmétiques pour hommes, femmes et enfants. Les produits sont vendus notamment sous les marques H&M, H&M Home, COS, Monki, Weekday, Afound, & Other Stories et ARKET. La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin novembre 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 4 369 points de vente (dont 282 franchisés) implantés essentiellement en Suède (91), aux Etats-Unis (508), en Allemagne (420), au Royaume Uni (238), en France (197), en Italie (160) et aux Pays Bas (107).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (14,9%), Etats-Unis (14%), Royaume Uni (7,4%), France (4,8%), Suède (3,7%), Italie (3,2%), Pays-Bas (3,1%), Pologne (3,1%), Suisse (2,9%),
Canada (2,9%) et autres (40%).