Oddo reste à l'achat sur le titre avec un objectif ajusté à 575 E (au lieu de 530 E) après l'annonce du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2018. Le CA du 1er trimestre 2018 (1 394 ME, +10.8%cc) ressort 2% au-dessus des attentes d'Oddo. ' La croissance organique (+10.8%cc) est donc meilleure qu'attendu (Oddo BHF +8.5%cc) ' souligne le bureau d'analyses.
' Si Hermès ne donne pas de guidance chiffrée, son objectif de croissance organique reste 'ambitieux'. Tous les voyants sont au vert. Un organique à deux chiffres démontre que le trou d'air du T4 n'était que passager, les fondamentaux sont bien orientés, la dynamique reste solide sur le court terme ' explique Oddo.
Les analystes ajustent le BPA de 1% à la hausse sur 2018 et de 3% sur 2019.
' Nous pensons qu'il n'est pas impossible que le secteur marque une pause dans les semaines à venir, mais les fondamentaux de l'industrie restent très bien orientés. Seule la valorisation pourrait justifier un changement de recommandation à la baisse, pas l'opérationnel ' rajoute le bureau d'études.
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Hermès International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de maroquinerie et de sellerie (41,3%) : sacs, bagages, produits de petite maroquinerie, agendas, objets d'écriture, selles, brides, objets et vêtements d'équitation, etc. ;
- vêtements, chaussures et accessoires (28,9%) ;
- articles de soie et produits textiles (6,9%) ;
- articles d'horlogerie (4,6%) ;
- parfums et produits de beauté (3,7%) ;
- autres (14,6%) : notamment bijoux, produits d'art de vivre et produits d'art de la table.
A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 294 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Europe (13,6%), Japon (9,4%), Asie-Pacifique (46,7%), Amériques (18,6%) et autres (2,2%).