HEXAOM : chute après la publication de résultats en dessous des attentes
Le 17 mars 2020 à 15:23
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Hexaom (ex Maisons France Confort) (-11,53% à 23,40 euros) est en fort recul ce mardi. Les investisseurs sanctionnent des résultats 2019 du spécialiste de la construction et de la rénovation de maisons en dessous des attentes. Louis Capital Markets souligne notamment que le résultat opérationnel courant est en baisse de 24,4% à 27,2 millions d'euros contre 35,2 millions anticipés par le courtier. La marge opérationnelle du spécialiste français de la construction et de la rénovation de maisons est en baisse de 130 points de base à 3,2%.
Le résultat net du groupe est de 18,5 millions, en baisse de 24,8% par rapport à l'exercice précédent. La marge nette est recul de 90 points de base à 2,2%. Le chiffre d'affaires consolidé 2019 est de 841,8 millions d'euros, en croissance de 4,7%.
LCM indique cependant que les perspectives de la société sont ''apparemment'' plus attractives pour 2020 malgré le contexte sanitaire actuel. Hexaom a, en effet, pour objectif 2020, une croissance organique à deux chiffres de ses revenus, il vise ainsi 1 milliard d'euros ainsi qu'une sensible amélioration de sa rentabilité opérationnelle.
Le broker précise, quant à lui, que 2020 devrait rester une année de croissance dynamique avec une amélioration de la rentabilité. Il relève son estimation de chiffre d'affaires 2020 à 965,9 millions d'euros mais anticipe des résultats plus faibles en raison de la ''montée en puissance'' plus lente de la rénovation.
Louis Capital Markets abaisse son objectif de cours de 54 à 45 euros tout en maintenant sa recommandation d'Achat sur le titre.
Hexaom précise néanmoins que les évènements actuels liés à la pandémie de coronavirus dans l'Hexagone, pour lesquels l'impact sur l'activité de l'entité est difficile à mesurer à ce jour compte tenu du manque de visibilité sur l'évolution des mesures gouvernementales à venir pour faire face à cette situation, pourraient amener le groupe à réviser ses objectifs.
Les capitaux propres du groupe au 31 décembre 2019 s'élèvent à 191,3 millions. La trésorerie nette ressort à 49,1 millions à fin 2019.
Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale annuelle du 26 mai prochain, le versement d'un dividende de 1,10 euro par action. La mise en paiement s'effectuera le 17 juillet 2020.
HEXAOM est le leader français de la construction et de la rénovation de maisons. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction, rénovation et vente de logements individuels et collectifs (96,8%) : notamment sous les marques nationales Maisons France Confort, Maisons Balency et Maisons de Manon et les marques régionales Maisons de l'Avenir, OC Résidences, Maisons Berval, Maisons Horizon, Azur & Construction et Maisons Côte Atlantique. En outre, le groupe propose des petites opérations de vente sur plan (de 2 à 20 maisons dont l'acquéreur devient propriétaire au fur et à mesure de l'avancement des travaux, par voie d'accession) ;
- prestations de services (3,2%) : prestations de déménagement, de télésurveillance, d'aménagement extérieur et intérieur, etc.
A fin 2022, la commercialisation des maisons est assurée par plus de 400 agences commerciales implantées en France.