Société Générale a maintenu sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 190 euros sur Iliad. Dans le cadre de sa Premium Review, le courtier a rencontré le directeur général adjoint du groupe de télécommunications, Thomas Reynaud. Ce dernier estime qu'Iliad continuera à accroître ses parts de marché car il propose le meilleur rapport qualité-prix du marché et qu'il fera bientôt son entrée sur le marché subventionné. L'accent est cependant mis sur le déploiement d'un réseau en propre, notamment dans la 4G.

Le ratio Dette nette/Ebitda du propriétaire de la marque Free restera en outre inférieur à celui de ses concurrents pour conserver une flexibilité financière, précise Société Générale.

Le broker estime que Free pourrait bientôt être contraint de se développer dans la fibre, pour le moment peu en vue en France.