ILIAD : bat un nouveau record de cours
Par La Rédaction
Au vu de la révolution tarifaire que l'arrivée de Free mobile a déclenché sur les télécoms en France, l'analyste juge peu probable que l'environnement politique et réglementaire ne pénalise le dernier entrant des opérateurs télécoms.
"Avec une part de marché actuelle de seulement 6% et des investissements en cours dans l'infrastructure et les créations d'emploi, il est difficile d'imaginer les autorités anti-trust attaquer le groupe" a souligné le broker de renom.
Alors qu'Orange-France Telecom a annoncé le lancement de la 4G auprès des entreprises dans quatre grandes villes et auprès du grand public en avril 2013, Morgan Stanley se questionne sur l'impact d'un éventuel retard d'Iliad sur ce marché. Cependant, l'analyste a jugé que les lancements de ses concurrents en terme de 4G se révélaient être modestes.
Enfin, les revenus et les synergies de coûts de la nouvelle offre Quadruple Play (internet, télévision, téléphone fixe et mobile) ont été sous-estimées, tel que l'opérateur le dit lui même.
Fort de ce constat, l'analyste a relevé ses prévisions à moyen terme sur Iliad afin de refléter la hausse d'une part de marché et l'amélioration des marges future. Morgan Stanley anticipe à présent un Ebitda pour 2013 de 1,076 milliard d'euros, soit 8% au dessus du consensus.