ILIAD : rebondit en Bourse malgré des pertes d'abonnés au deuxième trimestre
Non seulement sa filiale Free a encore vu 28 000 clients partir à la concurrence dans le fixe entre avril et juin, mais le groupe a également perdu des abonnés dans le mobile, dans des proportions plus importantes encore : 200 000. Du jamais vu depuis son entrée fracassante sur le marché du mobile en 2012. Iliad a précisé qu'il s'agissait uniquement des abonnés "0 et 2 euros". Le marché anticipait respectivement la perte de 14 000 clients dans le fixe et 117 000 dans le mobile.
Le groupe fondé par Xavier Niel est la victime de l'agressivité commerciale de ses concurrents, au premier rang desquels SFR, qui ont tous enregistré des gains d'abonnés sur le même période. Connu depuis sa création pour être le disrupteur, le groupe se trouve désormais sur la défensive, une position inhabituelle pour lui.
Iliad a profité de cette publication pour indiquer que la conquête des clients est devenue positive en juillet et en août, sans apporter toutefois plus de précision. Oddo juge qu'il s'agit d'une bonne nouvelle mais encore insuffisante étant donné les nouvelles promotions des concurrents pour la rentrée : Red (SFR) à 5 euros à vie pour 20Go jusqu'à demain, Sosh (pendant 12 mois) et Bouygues vient de lancer une promotion à 4,99 euros à vie pour 20Go.
Ce regain de forme sur le plan commercial s'explique par des offres plus attrayantes dans le fixe et le mobile depuis juin au niveau des prix. Iliad n'est toutefois pas aussi agressif que ses concurrents. Pour relancer sa croissance, Iliad compte surtout sur sa nouvelle box qui sera lancée dans les prochaines semaines. Elle visera notamment les nouvelles générations, qui ne consomment plus la télévision sur leur box de façon traditionnelle.
En raison de l'intensité concurrentielle et de la baisse de la rentabilité des activités fixes, le groupe a décidé de revoir son objectif de cash flow opérationnel (solde d'Ebitda-investissements) à environ 1 milliard d'euros à partir de 2020 contre plus de 1 milliard auparavant.
Iliad prévoit toujours par ailleurs une marge d'Ebitda France en hausse en 2018 et de plus de 40% en 2020. Au premier semestre 2016, l'Ebitda consolidé a reculé de seulement 1% à 866 millions d'euros, mais les pertes d'abonnés se feront sentir plus tard. Le chiffre d'affaires consolidé a, lui, progressé de 0,1% à 2,404 milliards.