Berenberg a abaissé de Conserver à Vendre sa recommandation et de 35 à 24 euros son objectif de cours sur Inditex. S'il garde une vision positive du modèle mis en place par le groupe espagnol de prêt-à-porter, l'analyste se montre moins confiant dans sa capacité à enregistrer de façon durable une "croissance exceptionnelle" de ses ventes dans un contexte de plus forte concurrence.
De plus, Berenberg s'interroge sur l'évolution du mix d'Inditex, au profit des ventes en ligne dont le levier opérationnel serait moins important et la contribution à la rentabilité moindre que l'apport de la croissance organique d'un nouveau magasin.
Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de vêtements et d'accessoires pour hommes, femmes et enfants. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 5 familles de produits :
- vêtements ;
- articles de lingerie ;
- chaussures ;
- accessoires ;
- articles de maison : articles de décoration, de salles de bains, linge de maison, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes des magasins détenus en propre (90,6%), ventes aux franchisés (8,2%) et autres (1,2%).
A fin janvier 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 5 815 magasins répartis par enseigne entre Zara et Zara Home (2 312), Bershka (860), et autres (2 643).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (21,1%), Europe (45,4%), Amériques (12,9%) et autres (20,6%).
INDITEX 
